A Interferência de Trump no Mercado: Uma Nova Ameaça aos Seus Investimentos

29 Ago 2025 07:15

Pontos principais

• As intervenções sem precedentes de Trump - desde tarifas abrangentes até a demissão de oficiais do Fed - estão criando uma instabilidade perigosa no mercado
• Seus ataques à independência do Federal Reserve e a demissão da Governadora Lisa Cook cruzam uma linha crítica para a política monetária
• Se a independência do Fed colapsar, os rendimentos dos títulos do Tesouro podem explodir, potencialmente desencadeando uma grande queda no mercado de ações

O S&P 500 conseguiu, de alguma forma, um ganho de 10% este ano, apesar das dramáticas mudanças na política comercial de Trump e de um projeto de reconciliação que poderia aumentar a dívida nacional em mais de 4 trilhões de dólares na próxima década.

Mas estou genuinamente preocupado com o que vem a seguir. Estas tarifas e défices por si só deveriam deixar os investidores nervosos, mas a demissão de Trump da Governadora do Fed, Lisa Cook, representa algo muito mais alarmante. Aqui está o motivo pelo qual todos devemos estar preocupados.

Tenho observado com crescente preocupação enquanto esta administração desmantelou sistematicamente normas estabelecidas. As tarifas de Trump elevaram os impostos sobre importação para 18,6% - níveis não vistos desde 1933. A maioria dos economistas concorda que isso provavelmente irá desencadear preços mais altos e um crescimento do PIB mais lento, potencialmente afetando os lucros corporativos e os valores das ações.

A demissão da Comissária do Bureau of Labor Statistics, Erika McEntarfer, após relatórios de empregos decepcionantes foi igualmente preocupante. As alegações infundadas de Trump sobre “dados manipulados” minam a credibilidade dos indicadores econômicos dos quais todos dependemos para decisões de investimento.

O que realmente me mantém acordado à noite é a confusão sem precedentes de Trump entre os setores público e privado. Após inicialmente proibir certas vendas de GPUs para a China, ele mudou de ideia em troca de um corte de 15% na receita. Ele até negociou uma participação de 10% do governo na Intel - criando óbvios conflitos de interesse na política de semicondutores.

Mas seus ataques à independência do Fed são realmente perigosos. Trump desesperadamente quer taxas de juros mais baixas para compensar os danos da sua guerra comercial e está cada vez mais disposto a quebrar salvaguardas institucionais para obtê-las. Ele ameaçou publicamente demitir o presidente do Fed, Powell, chamando-o de “idiota” e “estúpido teimoso” nas redes sociais.

A demissão de Cook - devido a alegações questionáveis sobre listagens de residências em pedidos de hipoteca - representa o movimento mais agressivo de Trump até agora para controlar a política monetária. Nenhum presidente jamais removeu um governador da Fed desta maneira antes.

Se os investidores perderem a fé na independência do Fed, as consequências podem ser severas. Os investidores em obrigações exigiriam rendimentos mais elevados dos títulos do Tesouro, tornando as ações menos atraentes. Como alerta o estrategista do JPMorgan, David Kelly, isso pode desencadear “uma queda no dólar dos EUA, um aumento nas taxas de juro de longo prazo e uma venda em massa no mercado de ações.”

Nunca vi um presidente tão disposto a sacrificar a estabilidade econômica a longo prazo em troca de ganhos políticos de curto prazo. Para os investidores, estas são realmente águas inexploradas.