2 Razões para Comprar Palantir e 1 Razão para Vender

Nas últimas duas décadas, a Palantir Technologies transformou-se de um contratante governamental obscuro em uma potência tecnológica. Eu assisti a esta empresa evoluir dramaticamente, particularmente nos últimos três anos, quando suas ações dispararam impressionantes 1.900%. O catalisador? A sua adoção da inteligência artificial.

Quando lançaram sua Plataforma de Inteligência Artificial (AIP) há dois anos, tudo mudou. Tanto agências governamentais quanto clientes comerciais não conseguiam se inscrever rápido o suficiente. Mas será que esse aumento meteórico é sustentável, ou estamos testemunhando uma bolha prestes a estourar?

Explosão de vendas comerciais

Acabaram-se os dias em que a Palantir era apenas um contratante do governo. O seu negócio comercial tornou-se um gigante. Trimestre após trimestre, as empresas estão a afluir para o AIP, desesperadas por aproveitar os seus dados dispersos para decisões críticas e eficiência operacional.

Os números falam por si - o valor total dos contratos comerciais nos EUA aumentou 222% para $843 milhões. Eles cresceram de apenas 14 clientes comerciais há alguns anos para 485 hoje. No entanto, não posso deixar de pensar que isto é apenas o começo. Com os analistas a projetar que o mercado de IA atinja trilhões até ao final da década, a trajetória de crescimento comercial da Palantir parece extensa, complementando a sua receita governamental em constante crescimento.

Desempenho impressionante da Regra dos 40

Enquanto todos se obsessam com as taxas de crescimento, o que realmente me impressiona é o equilíbrio da Palantir entre crescimento e rentabilidade. A “Regra dos 40” da indústria de software ( que soma a taxa de crescimento da receita e a margem de lucro ) mostra que a Palantir não está apenas a expandir-se - está a fazê-lo de forma rentável.

A pontuação da Regra de 40 do último trimestre atingiu 94%, acima dos 83% anteriormente. Isso não é normal. A pesquisa da McKinsey mostra que menos de um terço das empresas de software chega alguma vez ao limite de 40%, e ainda menos o mantêm. A Palantir não está apenas passando no teste; está redefinindo a excelência.

O problema da avaliação

Aqui é onde hesito. Com um múltiplo de 241x sobre os lucros futuros, a avaliação da Palantir é astronómica. Mesmo para uma empresa de tecnologia de alto crescimento, este prémio parece excessivo.

Comprar nestes níveis parece como embarcar num comboio que já percorreu a maior parte da sua viagem. Os acionistas atuais podem preocupar-se legitimamente que esta avaliação elevada limite ganhos adicionais. O entusiasmo do mercado pode esfriar, levando à estagnação ou declínio. Garantir lucros agora pode ser a decisão prudente.

Pensamento a longo prazo versus pensamento a curto prazo

A preocupação com a avaliação é real, mas também é de visão curta. As razões P/E futuras apenas consideram os lucros do próximo ano, não o potencial a longo prazo. Se você está planejando vender as ações em semanas ou meses, o risco é substancial. Mas para investidores com horizontes de cinco anos ou mais, o impulso comercial e a disciplina financeira da Palantir tornam-na uma história de crescimento convincente.

Apesar do seu preço premium, a combinação do crescimento comercial explosivo da Palantir e da rentabilidade disciplinada continua a torná-la uma adição atraente aos portfólios de crescimento - desde que você consiga suportar a volatilidade e se comprometer com o jogo a longo prazo.