Índice do Dólar dos EUA Luta Perto de 97,30 enquanto Revisão do NFP se Aproxima

O Índice do Dólar dos EUA (DXY) atingiu um novo mínimo em seis semanas em torno de 97,30 na terça-feira, lutando para encontrar uma base sólida durante o horário de negociação europeu.

Os mercados agora aguardam ansiosamente o relatório de revisão do benchmark NFP dos EUA para os dados de emprego até março de 2025, que pode remodelar significativamente a trajetória da política monetária da Reserva Federal.

O desastroso relatório de empregos de agosto de sexta-feira - mostrando apenas 22 mil novas posições, o pior desde janeiro de 2021 - expôs ainda mais o deteriorado mercado de trabalho dos EUA. Não consigo deixar de ver as tarifas de Trump como um dos principais culpados aqui, enfraquecendo a criação de empregos desde seu retorno à Casa Branca.

Esta fraqueza no mercado de trabalho deslocou dramaticamente as expectativas de cortes nas taxas. A ferramenta CME FedWatch agora mostra que os traders estão a precificar uma probabilidade de 11,6% de um corte robusto de 50 pontos base na reunião do Fed da próxima semana, com a maioria ainda a esperar uma redução padrão de 25 pontos base.

Os analistas do Standard Chartered Bank atualizaram a sua previsão para um corte de 50 pontos base, observando como o mercado de trabalho se transformou rapidamente de “sólido para suave em menos de seis semanas.”

A revisão do benchmark NFP de hoje tem um peso extra após a chocante revelação do ano passado de que a economia tinha criado 818K empregos a menos do que inicialmente relatado - uma divulgação que levou ao corte de 50 pontos base do Fed em setembro de 2024.

Estou particularmente preocupado com o quão rapidamente a deterioração do mercado de trabalho pode forçar o Fed a uma flexibilização mais agressiva do que os mercados atualmente antecipam. O banco central parece estar cada vez mais atrasado, à medida que as condições econômicas pioram mais rapidamente do que os seus ajustes de política gradual podem abordar.

O conteúdo apresentado acima é considerado apenas um conselho geral e não deve ser interpretado como recomendações de investimento ou solicitação para transações de instrumentos financeiros.