Comprar Ouro é um Bom Investimento em 2025? Análise Detalhada dos Fatores que Afetam os Preços do Ouro

O ouro continua a ser um ativo consistentemente atraente para os investidores em meio à volatilidade do mercado financeiro global e à incerteza económica. Em 2024, os preços do ouro dispararam para alturas sem precedentes. Esta análise examina os principais fatores que influenciam os preços do ouro e responde à questão: é manter ouro um investimento que vale a pena?

Por Que os Preços do Ouro Continuam a Subir

Os preços do ouro aumentaram significativamente, atingindo um recorde histórico de $2,790 por onça em outubro de 2024. Vários fatores críticos contribuíram para este crescimento sustentado dos preços:

Tensões Geopolíticas

Os conflitos globais são um dos principais impulsionadores dos preços do ouro, particularmente a prolongada guerra entre a Rússia e a Ucrânia e as tensões no Médio Oriente, levando os investidores a ativos considerados refúgio. A incerteza em torno das eleições presidenciais dos EUA também aumentou as compras de ouro como um refúgio.

Compras do Banco Central

Os bancos centrais em todo o mundo aumentaram significativamente as suas reservas de ouro, com compras líquidas a atingirem 290 toneladas no primeiro trimestre de 2024 - 36% acima da média trimestral. A China, a Índia e a Turquia foram os maiores compradores.

Políticas de Taxas de Juros

A antecipação de cortes nas taxas de juro da Reserva Federal em 2024 impacta positivamente os preços do ouro, uma vez que taxas de juro mais baixas tornam o ouro, que não gera rendimento, mais atraente.

Fatores Macroeconômicos

Preocupações com o défice orçamental dos EUA e a volatilidade do dólar levaram os investidores a manter ouro como uma proteção. Além disso, tendências de inflação alta persistentes apoiam ainda mais os preços do ouro.

Razões que Apoiam Preços Mais Altos do Ouro no Futuro

O fator mais significativo que impulsiona os preços do ouro a longo prazo é a compra por parte dos bancos centrais, especialmente por potências económicas como a China, que aumentou significativamente suas reservas de ouro de 1.900 toneladas para mais de 2.500 toneladas, refletindo esforços para reduzir a dependência do dólar. A Índia também planeja aumentar estrategicamente suas reservas de ouro de 7% para 10% até 2025.

Estou cético quanto ao compromisso da Reserva Federal em manter uma política monetária flexível. Embora possam cortar taxas no início de 2025, pergunto-me se irão inverter rapidamente a situação se a inflação persistir. Dito isso, mesmo cortes temporários nas taxas reduziriam o custo de oportunidade de manter ouro e potencialmente enfraqueceriam o dólar - ambos positivos para os preços do ouro.

As políticas de gastos deficitários de muitos países, especialmente dos EUA, podem levar a preocupações de inflação a longo prazo - outro fator positivo para o ouro como proteção contra a inflação.

Fatores Técnicos

A análise técnica revela padrões interessantes. O ouro tem um suporte importante a $2,447 por onça ( a média móvel de 200 dias ) e resistência a $2,800. O preço mantendo-se acima deste nível de suporte indica uma tendência de alta contínua.

Apesar da recente consolidação após testar o nível de $2.800, isso representa uma oportunidade, uma vez que o RSI mostra que o mercado se corrigiu de condições de sobrecompra, sugerindo potencial para uma nova valorização.

O indicador MACD está a aproximar-se da Linha Zero - se manter acima desta linha, confirmará uma tendência de alta a médio prazo. O aumento do volume de negociação durante os aumentos de preços é também um sinal positivo, demonstrando a confiança dos investidores na tendência ascendente.

Perspetivas das Instituições Financeiras sobre o Ouro

As principais instituições financeiras globais estão largamente positivas em relação aos preços do ouro a médio e longo prazo.

Goldman Sachs

Uma das instituições financeiras mais influentes do mundo aumentou a sua previsão de preço do ouro para 2024, projetando que os preços podem alcançar 2.700 $ por onça até ao final do ano, citando uma forte demanda dos bancos centrais e riscos geopolíticos persistentes.

J.P. Morgan

Embora mais cautelosos, permanecem positivos em relação aos preços do ouro. Os seus analistas argumentam que, embora as taxas de juro elevadas possam pressionar os preços do ouro a curto prazo, os cortes de taxa esperados pelo Fed e a forte demanda dos bancos centrais apoiarão os preços.

FX Empire

A visão mais otimista vem de AG Thorson, um analista da instituição, que acredita que os preços do ouro podem disparar para 3.000 dólares por onça até 2025 se os conflitos geopolíticos se intensificarem ou se grandes economias entrarem em recessão.

Como Investir em Ouro para Máximos Retornos

A estratégia de investimento em ouro ideal depende de vários fatores:

Período de Manutenção

Para investimento a longo prazo (3-5+ anos), o ouro serve como um excelente diversificador de portfólio, movendo-se frequentemente em direcção oposta a activos mais arriscados, como as acções.

Para investimento de curto prazo (6 meses - 1 ano), tenha cautela com a volatilidade dos preços e planeje pontos de entrada e saída claros.

Alocação Apropriada

A maioria dos especialistas recomenda alocar cerca de 5-10% do seu portfólio de investimentos em ouro. Por exemplo, com 1 milhão de baht em investimentos, considere colocar 50.000-100.000 baht em ouro. Não exceda 15-20% para manter um equilíbrio adequado e diversificação de riscos.

Pontos de Entrada Atraentes

Com base na análise técnica, o ouro tem um suporte importante a $2,447 por onça. Comprar quando os preços recuarem perto deste suporte pode ser atraente. Além disso, se os preços caírem abaixo de $2,500 por onça, pode ser uma oportunidade de acumular gradualmente.

Eu pessoalmente prefiro usar uma estratégia de média de custo em dólares, dividindo o capital de investimento em 4-6 partes e comprando gradualmente em quedas de preços em vez de investir tudo de uma vez.

Avaliação de Risco

Embora considerado um ativo seguro, o ouro acarreta riscos que podem levar a perdas, especialmente a curto prazo. Historicamente, os preços do ouro podem cair 10-15% durante períodos de volatilidade ou, em piores casos, 20-25% durante crises financeiras.

No atual cenário financeiro incerto, o ouro representa uma opção de investimento intrigante para diversificação de portfólio. No entanto, invista com cautela - avalie a sua tolerância ao risco e não invista dinheiro que possa precisar a curto prazo. O ouro deve fazer parte de uma estratégia de investimento de longo prazo, considerado ao lado de outros ativos para uma diversificação de risco apropriada.