A Energy Transfer é uma boa compra agora?

Pontos chave

• Os investidores focados no crescimento podem preferir outras ações, mas as perspetivas da Energy Transfer parecem promissoras.
• Esta sociedade em comandita apresenta uma das valorizações mais baixas do setor energético intermédio, uma grande vantagem para os investidores de valor.
• Os investidores em busca de rendimentos devem apreciar a elevada rentabilidade das distribuições da Energy Transfer.

A Energy Transfer LP está entre os líderes do setor energético intermediário norte-americano. Opera mais de 140.000 milhas de oleodutos que transportam gás natural, líquidos de gás natural e petróleo bruto.

Esta sociedade em comandita gerou um retorno total nos últimos cinco anos que superou tanto o S&P 500 como o setor energético. Mas será que devemos comprar esta ação agora?

Para os investidores de crescimento: talvez

Muitos investidores focados em crescimento podem desprezar a Energy Transfer. Certamente existem muitas ações tecnológicas que podem oferecer um crescimento muito mais forte na próxima década.

Wall Street também não está particularmente entusiasmada. O consenso dos analistas prevê um crescimento da receita de cerca de 8,4% no próximo ano, com um aumento dos lucros de 9,6%. Números sólidos, sem dúvida, mas pouco empolgantes, especialmente sabendo que os analistas preveem um aumento dos lucros de 13,7% para o S&P 500.

No entanto, a atividade da Energy Transfer está em plena expansão. No seu último trimestre, a empresa estabeleceu novos recordes para os volumes intermediários coletados, o transporte de petróleo bruto, os volumes de transporte de GNL e as exportações de GNL. Ela também está investindo em vários projetos promissores, incluindo uma expansão de 1,5 bilhão de pés cúbicos por dia do gasoduto Transwestern.

Os centros de dados representam uma enorme oportunidade. A demanda explosiva por inteligência artificial continua a estimular a construção de novos centros que consomem enormes quantidades de eletricidade. No segundo trimestre de 2025, a Energy Transfer tinha cerca de 200 pedidos de conexão a centros de dados em 15 estados.

Para os investidores de valor: um sim firme

Se para os investidores de crescimento é um “talvez”, para aqueles que priorizam o valor, é um “sim” categórico. As ações da Energy Transfer estão sendo negociadas a um múltiplo de lucros futuros de 10,2, inferior à maioria de seus concorrentes. Seu índice PEG de 0,75 é considerado atraente (todo índice abaixo de 1 o é).

A direção prefere outro indicador: o valor da empresa em relação ao EBITDA. De acordo com essa métrica, a Energy Transfer apresenta a segunda valorização mais baixa do seu grupo de pares.

Para investidores em busca de rendimento: absolutamente

Para os investidores em busca de rendimentos, a Energy Transfer merece um “absolutamente” entusiástico.

O rendimento das distribuições atinge 7,48%, um dos mais elevados do setor. Nenhum concorrente de tamanho similar oferece um rendimento superior.

Esta distribuição parece completamente viável. A Energy Transfer mantém uma cobertura de distribuição amplamente suficiente com o seu fluxo de caixa distribuível. A empresa estima que a sua posição financeira é a mais sólida da sua história. Os rácios de endividamento situam-se na metade inferior da faixa-alvo de 4 a 4,5. A direção prevê um crescimento das distribuições de 3% a 5% ao ano.

Podem surgir dificuldades? Talvez. A empresa reduziu a sua distribuição durante o pior da pandemia de COVID-19, que afetou duramente o setor energético.

No entanto, a Energy Transfer rapidamente restabeleceu a distribuição ao seu nível anterior e a aumentou desde então. A menos que ocorra uma catástrofe de magnitude semelhante, acredito que a sua distribuição continuará a ser muito atrativa para os investidores em busca de rendimento.

Pessoalmente, tenho dúvidas sobre a estabilidade a longo prazo do setor energético tradicional, mas para aqueles que buscam um retorno imediato substancial em um contexto econômico incerto, este valor merece consideração, apesar dos riscos inerentes a esse tipo de investimento.