A recente tendência do GBP/JPY está um pouco parecida com uma montanha-russa. Na terça-feira, este par de moedas teve uma leve queda, continuando a tendência de recuo a partir do pico de 14 meses de 200.35 na segunda-feira. Atualmente, a taxa de câmbio está firmemente mantida em torno de 199.00, com uma queda diária ligeiramente de 0.35%. Essa variação deve-se principalmente à reavaliação do mercado sobre as perspetivas da política monetária Japão-Reino Unido, com o Banco Central do Japão (BoJ) aparentemente recuperando a atenção do mercado.

De acordo com o mais recente relatório da Bloomberg, apesar da instabilidade política interna após a renúncia do primeiro-ministro japonês Shinzo Abe, os formuladores de políticas do Banco Central do Japão ainda estão considerando um possível aumento das taxas de juros antes do final do ano. No entanto, eles manterão uma postura cautelosa por enquanto, prevendo manter a taxa de juros em 0,5% na próxima semana, enquanto continuam a esperar sinais mais claros de pressão inflacionária, especialmente a inflação impulsionada pelos salários. O mercado atualmente prevê apenas 16% de probabilidade de um aumento em setembro, mas as expectativas para um aumento em dezembro permanecem firmes. O mercado monetário agora incorpora uma probabilidade de 64% de um aumento antes do final do ano, um aumento significativo em relação aos 44% da semana passada.

Enquanto isso, o desempenho da libra esterlina é um pouco difícil, a incerteza fiscal começa a pressionar o sentimento do mercado, especialmente com a publicação do orçamento de outono do Reino Unido se aproximando. Na terça-feira, a chanceler do Tesouro, Rachel Reeves, pediu aos membros do gabinete que intensificassem os esforços para enfrentar a inflação e controlar os gastos públicos, enfatizando seu apoio aos objetivos de política monetária do Banco da Inglaterra. Reeves também destacou a importância de manter a disciplina fiscal, alertando que qualquer desvio poderia minar a confiança do mercado. Seus comentários ocorreram em um momento em que o mercado adiou as expectativas de um relaxamento adicional da política, embora o Banco da Inglaterra tenha mostrado uma tendência mais dovish em agosto, agora os negociantes esperam que o próximo corte de juros ocorra apenas no segundo trimestre de 2026.

Olhando para o futuro, parece que os caminhos da política monetária do Japão e do Reino Unido estão cada vez mais diferenciados, o que traz sinais diferentes para o mercado de câmbio. Embora o Banco Central do Japão ainda baseie suas decisões em dados, seja cauteloso e não esteja apressado para aumentar as taxas de juro — até que o crescimento salarial seja mais consistente, o Banco da Inglaterra já deu passos em direção ao afrouxamento, mas insinuou que as reduções futuras na política serão relativamente lentas e limitadas. Essa diferenciação pode manter o GBP/JPY volátil a curto prazo, e os investidores continuarão a seguir os dados econômicos que serão divulgados em breve, bem como os novos sinais dos oficiais do banco central.

No Reino Unido, a seguir será importante seguir o discurso da vice-governadora do Banco da Inglaterra, Sarah Breeden, mais tarde na terça-feira, seguido pela divulgação de dados chave na sexta-feira, incluindo o PIB de julho, produção manufatureira e industrial, balança comercial e expectativas de inflação do consumidor, dados que podem afetar a política do Banco da Inglaterra e a recente direção da libra esterlina.