O pioneiro ETF de Dogecoin nos EUA pode ser lançado de forma iminente—Quais são as potenciais implicações de preço?

Os Estados Unidos podem assistir à estreia do seu primeiro exchange-traded fund que oferece exposição ao Dogecoin (DOGE) já na próxima semana. Este desenvolvimento segue a submissão de uma emenda pós-efetiva do ETF Opportunities Trust, estabelecendo 9 de setembro de 2025 como a data efetiva para uma gama de fundos de moeda única, incluindo o REX-Osprey DOGE ETF (ticker: DOJE). O arquivo, referido como Emenda Pós-Efetiva nº 367, menciona explicitamente o fundo DOGE juntamente com os fundos propostos TRUMP, BTC, XRP e BONK, afirmando que a emenda “designa 9 de setembro de 2025 como a nova data efetiva” para estes produtos.

Lançamento Imminente do ETF do Dogecoin

A antecipação do mercado alcançou novos patamares após um teaser do emissor. Na quarta-feira, a REX Shares anunciou: “O REX-Osprey DOGE ETF, $DOJE, está no horizonte! DOJE será pioneiro como o primeiro ETF a proporcionar aos investidores exposição ao desempenho da icônica moeda meme, Dogecoin.” Logo depois, Eric Balchunas, da Bloomberg, adicionou à empolgação, observando: “Parece que a Rex está prestes a lançar um ETF de Doge via a Lei 40, semelhante ao $SSK, na próxima semana com base no tweet abaixo combinado com o recente depósito de um prospecto efetivo. Doge parece estar liderando este lançamento.”

A viabilidade de curto prazo do DOJE decorre de sua estrutura. Em vez de seguir a rota de “ETP de mercadoria” (, que geralmente necessita de uma modificação específica da regra de câmbio 19b-4 ), o DOJE está incorporado em um registro de ETF aberto sob a '40-Act no ETF Opportunities Trust—o mesmo quadro que a REX-Osprey empregou para listar seu fundo Solana (SSK) no início deste verão.

O prospecto do fundo de confiança de 21 de janeiro de 2025 inclui uma seção abrangente sobre o fundo DOGE, delineando seu objetivo de investimento de acompanhar o desempenho do Dogecoin. Também revela que o fundo pode utilizar derivados ( incluindo swaps ) e uma subsidiária totalmente possuída nas Ilhas Cayman—o REX-Osprey DOGE ( Cayman ) Portfolio S.P.—para manter posições, sujeito a um limite de 25% para a subsidiária manter o tratamento fiscal RIC.

O SSK da REX-Osprey serve como o precedente imediato. Este fundo, listado no início de julho sob um quadro de '40-Act', rapidamente atraiu ativos e atividade de negociação. Relatórios indicaram a listagem da Cboe, aproximadamente $20 milhões em volume de negociação no primeiro dia, e a posição do fundo como a inaugural oferta de ETF dos EUA com exposição direta ao Solana, além de recompensas de staking. Notavelmente, o SSK ultrapassou $100 milhões em AUM dentro de semanas.

A designação de eficácia de 9 de setembro é crucial antes que um local de listagem possa anunciar uma data de negociação, apoiando a expectativa de lançamento “na próxima semana” destacada por Balchunas. Curiosamente, o mesmo bloco de apresentação refere-se a fundos adicionais de moeda única—TRUMP, XRP, BONK, BTC—sugerindo um portfólio mais amplo além do DOGE.

Impacto Potencial do ETF do Dogecoin no Preço

Os ETFs podem influenciar os mercados à vista através de criações e resgates no mercado primário quando os fluxos líquidos exigem que o patrocinador ( ou participantes autorizados ) obtenham a exposição subjacente. Embora a atribuição nunca seja direta em cripto, o preço à vista de Solana aumentou aproximadamente 34% de cerca de $152 em 3 de julho de 2025 (, no dia após a janela de lançamento da SSK ) para cerca de $204 hoje, com a SSK rapidamente acumulando mais de $100 milhões em AUM durante as suas semanas iniciais.

Este precedente pode ser direcionalmente relevante para DOGE se DOJE listar e atrair criações sustentadas. Nesse cenário, o complexo de fundos e seus participantes autorizados precisariam adquirir moedas DOGE ou exposições vinculadas ao DOGE—através de compras à vista, swaps ou outros instrumentos—para atender à demanda do mercado primário, potencialmente restringindo a flutuação disponível na margem.

Vale a pena notar que o SOL tem uma liquidez significativamente mais profunda, com mais de três vezes a capitalização de mercado e o volume de negociação do DOGE. Além disso, o DOGE continua mais impulsionado por retalho, o que poderia potencialmente amplificar a magnitude de qualquer impulso relacionado a ETF. No entanto, o mecanismo permanece semelhante: entradas líquidas geram compras líquidas do ativo de referência, e a visibilidade no mercado secundário pode expandir a base de investidores além das plataformas de cripto nativas.

No momento da escrita, DOGE estava sendo negociado a $0.216.

Aviso: Esta informação é fornecida apenas para fins educacionais. O desempenho histórico não garante resultados futuros.