Análise do preço das ações da Amat (Applied Materials Inc), quais são os fatores que influenciam o preço das ações da Applied Materials?

Passei algum tempo pesquisando esta gigante de equipamentos de semicondutores e descobri que é mais interessante do que eu imaginava. Fundada em 1967, a Applied Materials fornece equipamentos e serviços de fabricação essenciais para as indústrias de semicondutores e displays, e sua clientela é impressionante: gigantes da indústria como TSMC, Intel e Samsung dependem de sua tecnologia.

Introdução à Aplicação de Materiais

Esta empresa tradicional opera principalmente em três grandes áreas de negócios: sistemas de semicondutores (equipamentos para a produção de chips), serviços globais de aplicação (otimização do desempenho de equipamentos e fábricas de wafers) e mercado de displays e relacionados (fornecimento de equipamentos para a fabricação de vários tipos de telas).

Em Taiwan, a empresa应材 estabeleceu uma subsidiária em 1989, possuindo vários centros de fabricação e laboratórios. O prefeito de Tainan chegou a agradecer publicamente pelo seu investimento adicional, evidenciando sua importância.

Fatores Chave da Volatilidade dos Preços das Ações

Observei que o preço das ações da empresa应材 é bastante sensível, e o sentimento dos investidores pode facilmente causar sobrecompra ou sobrevenda. Como uma empresa de upstream, é afetada por diversos fatores:

Ciclo da Indústria de Semicondutores: Embora a demanda por chips de IA seja forte em 2024, o mercado de semicondutores fora da IA pode estar fraco em 2025, o que afetará diretamente o desempenho da empresa.

Tensão comercial entre os EUA e a China: As restrições de exportação dos EUA sobre os semicondutores da China já resultaram em uma queda de 14% na receita da empresa de materiais. Considerando que cerca de 30% da receita vem da China, esse impacto não pode ser ignorado.

Redução de gastos de capital pelos clientes: A desaceleração do mercado e o acúmulo de estoque levaram muitos clientes a reduzir a aquisição de equipamentos, o que irá apertar ainda mais o espaço de desempenho dos materiais.

Vantagens e desvantagens do investimento

Vantagens

1. Alto poder de negociação e crescimento dos lucros: A empresa possui 43 mil ferramentas e uma vasta base de instalação, o que torna o custo de troca para os clientes extremamente alto, fazendo com que a margem de lucro operacional da empresa saltasse de 10% para 30% em dez anos.

2. Potencial do mercado de equipamentos de wafers: O relatório financeiro do final de 2024 mostra que as vendas do setor de sistemas semicondutores atingiram 5,177 milhões de dólares, das quais a fabricação de wafers, lógica e outros representam 73%, demonstrando um forte potencial de crescimento.

risco

1. Ameaças ao ambiente macroeconômico: As sanções comerciais dos Estados Unidos contra a China afetam diretamente um terço da receita da empresa; se a economia global continuar a desacelerar, as ações da empresa de materiais podem cair novamente.

2. Concorrência intensa no setor: A redução de despesas pelos clientes afetará o crescimento da receita a longo prazo, enquanto em certos nichos de mercado (como detecção de doses) a participação de mercado é de apenas cerca de 10%, muito inferior a mais de 50% da KLC, enfrentando a ameaça do efeito Matthew.

Embora a receita do quarto trimestre de 2024 tenha atingido um recorde histórico de 7,05 bilhões de dólares, com uma receita anual total de 27,18 bilhões de dólares, acredito que os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos macroeconômicos. Qualquer mudança adversa nas políticas e nos fatores econômicos pode levar a flutuações acentuadas nos preços das ações, o que é uma realidade que os investidores devem enfrentar ao considerar investimentos.