Renovação do FTSE A50: Entrada de "novos talentos" de alto crescimento?

Fonte: Caihua Media

4-9-2025 11:01

A FTSE Russell divulgou recentemente os resultados do ajuste trimestral de setembro de 2025 para a série de índices FTSE China.

O Índice FTSE China A50 adicionou BeiGene-U (688235.SH), Eoptolink (300502.SZ), WuXi AppTec (603259.SH) e ZJBC (300308.SZ), removendo China Nuclear Power (601985.SH), China Unicom (600050.SH), NARI Technology (600406.SH) e Wanhua Chemical (600309.SH).

O Índice FTSE China 50, que abrange as ações chinesas de maior capitalização e liquidez listadas na Bolsa de Hong Kong (00388.HK), permaneceu inalterado.

As mudanças entrarão em vigor a partir de 22 de setembro de 2025, com a próxima revisão trimestral programada para dezembro de 2025.

O significado do ajuste do A50

Os índices FTSE China são considerados indicadores fundamentais do desempenho do mercado acionário chinês por investidores domésticos e internacionais. Quase 60% dos ativos sob gestão (AUM) em ETFs chineses emitidos globalmente acompanham estes índices.

O Índice FTSE China A50 abrange as 50 maiores empresas chinesas de ações A por capitalização de mercado, sendo rastreado tanto por investidores domésticos quanto internacionais através de programas QFII e Stock Connect.

O relatório mais recente da FTSE Russell mostra que, até 29 de agosto de 2025, o retorno do índice A50 este ano foi de 13,8%, com 14,3% nos últimos 3 meses – acima da média, refletindo o recente desempenho positivo do mercado A-shares. O retorno de três anos alcançou 21,4%, com uma curva ascendente nos últimos meses.

Por classificação setorial, em agosto de 2025, o setor bancário dominava o índice com 13 ações, totalizando 1,24 trilhão de yuans em valor de mercado (23,54%). O setor de alimentos, bebidas e tabaco ficou em segundo lugar com 16,46%.

Em 29 de agosto de 2025, Kweichow Moutai (600519.SH) tinha o maior peso no índice com 9,86%, seguido por CATL (300750.SZ) com 7,15%, China Merchants Bank (600036.SH) com 4,69%, China Yangtze Power (600900.SH) com 3,65% e Ping An Insurance (601318.SH) com 3,42%.

As quatro empresas recém-adicionadas representam os setores de biofarmacêutica e comunicações ópticas.

BeiGene, empresa global de medicamentos inovadores para oncologia, com produtos PD-1/BTK já lançados e expansão global, tem valor de mercado de 440,7 bilhões de yuans e valorização de 91,34% este ano.

WuXi AppTec, líder global em CRDMO oferecendo serviços integrados de descoberta à produção de medicamentos, tem capitalização de 300,9 bilhões de yuans e ganho de 89,23% este ano.

Eoptolink, fabricante de módulos ópticos de alta velocidade de Chengdu, tem valor de mercado de 310,1 bilhões de yuans com impressionante alta de 279,57% desde janeiro.

ZJBC, líder em comunicações ópticas de Suzhou, com foco em módulos para data centers e 5G, expandindo para IA e novos dispositivos, vale 410,2 bilhões de yuans e subiu 200,07% este ano.

As quatro empresas removidas tiveram desempenho decepcionante este ano.

China Nuclear Power, apesar do apoio estratégico nacional e dividendos estáveis, enfrenta longos ciclos de construção, grandes despesas de capital e regulamentações rigorosas de segurança.

China Unicom, apesar da sinergia “conexão+computação+aplicação”, enfrenta intensa competição de preços, limitado potencial de crescimento de ARPU e pressões de investimento em 5G.

NARI Technology, beneficiada pela digitalização da rede elétrica, sofre com flutuações nos investimentos e rápidas mudanças tecnológicas.

Wanhua Chemical, líder global em MDI, enfrenta forte ciclicidade, volatilidade de preços e pressão de novas capacidades globais.

Índice FTSE China 50

Investidores internacionais acessam ações chinesas listadas em Hong Kong através do Índice FTSE China 50, que inclui as 50 maiores ações chinesas por capitalização e liquidez, abrangendo ações H, Red Chips e empresas privadas.

Este ano, o índice subiu 27,5%, superando significativamente o A50, embora com desaceleração nos últimos 3 meses (+9,1%).

Semelhante ao A50, o setor bancário tem o maior peso com 10 ações representando 19,22% do índice, mas o setor de tecnologia ocupa o segundo lugar, refletindo a maior receptividade do mercado de Hong Kong às indústrias emergentes.

Os cinco principais componentes são Tencent (00700.HK), Alibaba (09988.HK), Xiaomi (01810.HK), China Construction Bank (00939.HK) e Meituan (03690.HK), com pesos de 10,09%, 8,91%, 7,64%, 5,73% e 4,34%, respectivamente.

Este índice não sofreu alterações no ajuste trimestral de setembro.

Considerações finais

Este ajuste trimestral dos índices FTSE China revela mudanças estruturais no mercado de capitais chinês. A entrada de empresas de biotecnologia e comunicações ópticas no A50 reflete uma valorização crescente de setores inovadores, enquanto a saída de empresas tradicionais de energia e indústria mostra as pressões cíclicas e regulatórias que enfrentam.

O forte desempenho recente do A50 indica recuperação das blue chips, com o setor bancário mantendo posição dominante, enquanto líderes em consumo e tecnologia como Moutai e CATL continuam impulsionando o índice.

Já o FTSE China 50, sem alterações neste trimestre, com sua estrutura centrada em tecnologia e retornos superiores, demonstra o ambiente mais favorável de Hong Kong para empresas inovadoras e suas vantagens de liquidez internacional.

Estas diferenças entre os índices oferecem caminhos complementares para investidores interessados em exposição ao mercado chinês, onde podem capturar oportunidades tanto na transformação de setores tradicionais quanto na ascensão de empresas tecnológicas.