Os resultados do CME Group no segundo trimestre de 2025 foram bastante impressionantes, com os rendimentos a subirem 10%, atingindo 1,7 mil milhões de dólares. Isso não só quebrou recordes anteriores, como também superou as expectativas. O lucro por ação (EPS) ajustado foi de 2,96 dólares, um aumento de 15,6% em relação ao ano passado, e também superou as previsões do mercado. Você pode estar se perguntando por que o desempenho deste trimestre foi tão forte? Tudo isso se deve ao aumento do volume de negociação médio diário, principalmente porque mais investidores de retalho estão a participar, bem como o fortalecimento de algumas linhas de produtos importantes.

O grupo CME é uma das bolsas de derivativos mais conhecidas do mundo, focando nos mercados de futuros e opções. Quando eles divulgaram o relatório financeiro do segundo trimestre em julho de 2025, os dados foram impressionantes — a receita atingiu 1,7 bilhões de dólares, um pouco acima da previsão de mercado de 1,69 bilhões. O EPS ajustado foi ligeiramente superior à expectativa de 2,91 dólares, refletindo um crescimento de 10% em relação ao ano anterior.

Se olharmos para os dados financeiros, perceberemos que não só as receitas atingiram um recorde, como o EPS ajustado também alcançou um novo máximo. O que impulsionou este crescimento foi o aumento explosivo do volume de contratos negociados diariamente, que subiu 16% em relação ao ano anterior; os futuros de taxas de juros destacaram-se especialmente, com o volume médio diário de negociações a aumentar de 12,894 em 2024 para 15,472. A negociação de produtos agrícolas e metais também esteve bastante ativa. A receita líquida da CME (de acordo com GAAP) subiu 16,1% em relação ao ano anterior, atingindo 1,025 milhões de dólares.

A participação do lado do varejo pode ser considerada um aumento explosivo, com o número de novos negociantes de varejo subindo 57% em relação ao ano anterior. Os contratos futuros pequenos, projetados especificamente para o varejo, estabeleceram um recorde de vendas, com um volume de negociação diário médio de 4,1 milhões de unidades.

No trimestre, a receita proveniente de liquidações e taxas de negociação alcançou 1.4 bilhões de dólares, um aumento de 11% em relação ao ano passado. Embora a taxa média por contrato (RPC) tenha subido de 0.686 dólares no primeiro trimestre de 2025 para 0.690 dólares, houve uma queda em relação ao ano passado. Especialmente no setor de energia, a RPC diminuiu 12.2% em relação ao ano anterior, enquanto outras classes de ativos, como taxas de juros e índices de ações, permaneceram estáveis. A receita de dados de mercado cresceu 13.2%, principalmente devido ao aumento das taxas e ao crescimento do número de usuários, especialmente usuários profissionais e de varejo.

As despesas deles subiram 5,8%, atingindo 563 milhões de dólares, principalmente devido ao aumento dos gastos em tecnologia. Esta parte subiu 11% porque estão migrando para o Google Cloud. Os salários e benefícios aumentaram 8,3%, mostrando que a empresa continua a investir. Apesar do aumento das despesas, a margem de lucro operacional da CME é muito forte, refletindo a vantagem de escala.

No primeiro semestre de 2025, a empresa pagou cerca de 3 mil milhões de dólares em dividendos, com um total acumulado de despesas de 29,1 mil milhões de dólares desde 2012. A gestão também mencionou que está a vender participações na joint venture com a Aastra, prevendo receber os lucros dentro de seis meses.

A inovação de seus produtos também foi um grande destaque neste trimestre. Especialmente em relação a futuros de taxas de juros e opções, a volatilidade do mercado e a demanda por ferramentas de hedge impulsionaram a atividade de negociação. Produtos de energia, como futuros de petróleo e gás natural, também tiveram transações ativas, atraindo a participação de clientes nacionais e internacionais. No setor agrícola, a combinação de contratos de grãos, gado e produtos macios também está se expandindo. O aumento do volume de negociações de metais, bem como a popularização de contratos menores, ajudaram a atrair novos participantes do mercado.

É digno de nota que a sua colaboração com o Google Cloud está a transferir a infraestrutura de negociação para a nuvem. Isso não só expande o acesso ao mercado, mas também melhora a eficiência das negociações e a resiliência do mercado. Em termos de internacionalização, a empresa aumentou o número de clientes na Europa, Ásia-Pacífico e Oriente Médio, com um crescimento exponencial nas negociações de contratos emblemáticos por parte de compradores e usuários comerciais.

Por fim, eles ajustam ativamente as margens em termos de regulamentação, ajudando os participantes do mercado a gerenciar a volatilidade e a manter a integridade do mercado. Essa estratégia garante a estabilidade do sistema de negociação durante períodos de alto risco.

Em termos de perspetivas futuras, há vários pontos de observação a ter em conta, incluindo a tendência da taxa média por contrato, uma vez que a migração para a nuvem pode levar a um aumento dos custos tecnológicos. Além disso, a concorrência no mercado externo, especialmente na Europa, representa tanto um desafio como uma oportunidade de expansão. As direções regulatórias em relação à liquidação de títulos do Tesouro dos EUA e aos padrões de garantia também precisam de ser monitorizadas de perto.

A situação atual parece boa, o que você acha? Tem alguma expectativa para o desenvolvimento futuro? Sinta-se à vontade para deixar um comentário e conversar!