O último relatório de receitas da NVIDIA trouxe resultados um pouco surpreendentes. No segundo trimestre, cerca de 40% da receita veio de dois grandes clientes. O "Cliente A" representou 23% e o "Cliente B" 16%. Em comparação com o mesmo período do ano passado, houve um aumento considerável.

O mercado parece um pouco preocupado. Será que a NVIDIA está a depender demais de algumas grandes empresas? Ambas são de identidade desconhecida. Será a Microsoft ou a Amazon, grandes empresas de cloud?

O interessante é que a NVIDIA está dizendo que está obtendo receita de uma "empresa de pesquisa e desenvolvimento de IA". Pode haver empresas que estão comprando em grandes quantidades nos bastidores.

A demanda por IA está certamente aumentando. Empresas de nuvem, empresas em geral e governos também. Mas há o risco de concentração de receitas. O futuro das ações é incerto. Pode depender do plano de despesas de capital para 2026.

O CEO Jensun Huan é otimista. O mercado de infraestrutura de IA deverá alcançar entre 3 a 4 trilhões de dólares até 2030. A NVIDIA poderá capturar 70% disso. Os investimentos das empresas de cloud estão também a aumentar rapidamente. Este ano será de 600 mil milhões de dólares?

A febre da IA ainda está apenas a começar. Mas o "mistério da concentração dos clientes" da NVIDIA. Pode ser um problema complicado para os investidores.