Preços de Criptomoeda vs. Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais: Um Intrigante Padrão de 1:4 Emergem

A principal criptomoeda demonstrou uma resiliência notável em comparação com as empresas que a incorporaram em suas estratégias de tesouraria. No entanto, a disparidade entre o ativo digital e essas entidades está se tornando cada vez mais evidente.

Nos últimos dois meses e meio, as ações das Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (DATCs) sofreram uma queda acentuada, perdendo entre 50% e 80% do seu valor. Esta divergência revela uma tendência incomum, criando efetivamente uma “relação de 1:4” no comportamento do ciclo.

12 Mini-Recessões em Um Ano e Meio

A ação do preço da principal criptomoeda nos últimos 18 meses seguiu predominantemente uma trajetória de alta em um nível macro, com o ativo digital estabelecendo novos recordes de preço durante este período. Essa tendência levou inúmeras empresas a adotar uma estratégia de tesouraria de ativo digital em seus balanços, ganhando-lhes o apelido de Empresas de Tesouraria de Ativo Digital (DATCs).

No entanto, de acordo com a análise do comentador de criptomoedas Mark Moss, os preços das ações das empresas com uma estratégia de ativo digital divergiram da principal criptomoeda, perdendo entre 50% e 80% do seu valor de ação nas últimas dez semanas. Esta divergência, observou Moss, demonstra uma relação de ciclo incomum de 1:4, onde os detentores corporativos de ativos digitais passam por quatro mini-ciclos para cada ciclo de mercado de criptomoedas.

Um exemplo primordial deste fenômeno é a empresa japonesa MetaPlanet. Nos últimos ano e meio, suas ações ($MTPLF) sofreram 12 quedas distintas, variando desde acentuadas quedas em um único dia até declínios prolongados que se estenderam por vários meses. Em média, essas quedas apagaram 32,4% do valor e duraram aproximadamente 20 dias. A correção mais breve foi uma severa queda de um dia de 22,2% em abril de 2024, enquanto a queda mais longa e profunda persistiu por 119 dias, de julho a novembro de 2024, eliminando 78,6%.

O gráfico que retrata as ações da MetaPlanet mostra ciclos de venda repetidos que parecem muito mais comprimidos e extremos do que as correções de preço da principal criptomoeda ao longo do último ano e meio.

Correlação com a Principal Criptomoeda?

Curiosamente, apenas 41,7% das quedas da MetaPlanet coincidiram diretamente com as correções da principal criptomoeda. Das 12 mini-mercados em baixa identificados, apenas 5 ocorreram em sincronia com as quedas do ativo digital. A maioria (7 de 12) não estava relacionada com a criptomoeda e foi desencadeada por fatores específicos da empresa. Segundo Moss, esses fatores incluem exercícios de warrants, atividades de captação de recursos e compressão do prémio do ativo digital que a MetaPlanet negocia em comparação com suas participações.

No entanto, os dois declínios mais severos coincidiram com a volatilidade das criptomoedas. O colapso de -78,6% no final de 2024 e um declínio de -54,4% coincidiram ambos com períodos em que o ativo digital principal estava a passar por correções. Esses eventos sobrepostos sugerem que, embora a volatilidade das criptomoedas às vezes contribua para o declínio, as vendas de ações da MetaPlanet tendem a se estender além dos declínios dos ativos digitais.

Em essência, isso implica que, em vez de ciclos de 4 anos para a principal criptomoeda, os DATCs estão agora experimentando algo mais semelhante a 4 ciclos em um único ano.

A partir da redação deste texto, a principal criptomoeda está em fase de correção e está lutando para manter suporte acima do nível de $110,000. As ações populares da DATC também estão lidando com tendências de queda juntamente com o ativo digital. As ações da Strategy caíram 37.1% em relação ao seu pico de 52 semanas, enquanto a MetaPlanet caiu 58.6%. Outras empresas, como a The Smarter Web Company PLC (-83.6%) e o The Blockchain Group (-70.7%), estão enfrentando perdas ainda maiores.