Apostas na alta do BTC dependem da demanda institucional dos EUA e do impulso varejista da Ásia

Um relatório recente da CryptoQuant revelou um novo padrão onde Ásia e EUA determinam os rallies do Bitcoin e sua duração. Este padrão foi identificado monitorando plataformas que representam a ação dos EUA e a atividade asiática.

O Bitcoin tem experimentado volatilidade ultimamente, com movimentos significativos que levaram seu valor acima de $111.000. Tradicionalmente, essas oscilações eram provocadas por grandes investidores, mas analistas afirmam que o cenário mudou com o envolvimento institucional.

O que está influenciando os movimentos recentes do BTC?

No passado, grandes investidores e fluxos de ETF contribuíam principalmente para os movimentos do BTC, mas nos últimos meses isso mudou, com a ação de preço sendo determinada mais pela liquidez regional.

Segundo o relatório, dados on-chain e de exchanges revelaram um padrão onde a Ásia inicia o movimento, enquanto os EUA decidem se ele perdura. A saída de fundos de plataformas americanas é um sinal clássico de instituições transferindo BTC para custódia de longo prazo.

O Índice de Prêmio, que acompanha a diferença de preço entre plataformas americanas e asiáticas, confirma essa teoria. Quando permanece positivo, a demanda dos EUA geralmente lidera o impulso, e historicamente os rallies que coincidem com um índice positivo tendem a se manter.

Os fluxos asiáticos são diferentes, refletindo atividade de varejo, com entradas intensas frequentemente precedendo pressão de venda, enquanto saídas sugerem compras em quedas.

O Índice de Prêmio da Coreia (conhecido como “Prêmio Kimchi”) captura o sentimento local. Leituras moderadas mostram demanda saudável, enquanto níveis acima de 5% frequentemente marcam superaquecimento especulativo.

Para um rally acontecer no Q4, o Prêmio americano precisará se tornar decisivamente positivo enquanto a Ásia continua absorvendo oferta. Caso contrário, podemos enfrentar mais ação de preço negativa.

Demanda de BTC esfriando ou acumulação contínua?

O Bitcoin atualmente é negociado abaixo de $112 mil, consolidando entre $104 mil e $116 mil. A volatilidade está aumentando, levando muitos a questionar se é o início de um mercado de baixa ou apenas uma contração de curto prazo.

Segundo a Glassnode, a ação de preço recente destaca compras construtivas nas quedas, mas não descarta contrações adicionais. Os dados também mostram que a lucratividade dos detentores de curto prazo caiu para 42% durante a venda, mas recuperou-se para 60%, deixando o mercado neutro mas frágil.

Ao mesmo tempo, o sentimento off-chain está esfriando. O financiamento de futuros permaneceu neutro mas vulnerável, enquanto os fluxos de ETF diminuíram drasticamente.

O BTC precisará recuperar o nível de $114-116 mil para restaurar a lucratividade dos detentores de curto prazo e fortalecer o cenário otimista. No entanto, se ocorrer uma queda abaixo de $104 mil, poderíamos ver uma repetição de fases de exaustão anteriores, com potencial baixa para $93-95 mil.