Se você tivesse investido 1 000 $ no Vanguard Growth ETF (VUG) há 10 anos, aqui está quanto você teria hoje

Pontos chave

• Um investimento de 1 000 $ no Vanguard Growth ETF há uma década valeria mais de 5 000 $ hoje.
• É cerca de 1 000 $ a mais do que o que teria gerado um investimento semelhante num fundo indexado S&P 500.
• O mercado em alta dos últimos anos foi liderado pelas ações tecnológicas de mega capitalização, que têm um peso relativamente importante neste ETF de crescimento.

A última década foi bastante favorável para o mercado de ações como um todo, com o índice S&P 500 tendo mais do que quadruplicado o dinheiro dos investidores. No entanto, alguns segmentos do mercado registaram desempenhos ainda melhores.

Tomemos o exemplo dos valores de crescimento: um investimento de 1 000 $ no Vanguard Growth ETF (NYSEMKT: VUG) realizado há 10 anos valeria cerca de 5 100 $ hoje, assumindo que você tenha reinvestido seus dividendos. Isso representa um notável retorno total anualizado de 17,7 %.

Por que as ações de crescimento tiveram um desempenho tão bom?

A explicação simples é que o excelente desempenho do mercado nos últimos anos foi amplamente impulsionado por ações tecnológicas de mega capitalização, como a Nvidia e a Microsoft, e os índices de ações de crescimento estão mais expostos a esse tipo de ações.

Na verdade, as principais posições do Vanguard Growth ETF e do Vanguard S&P 500 ETF são exatamente as mesmas, mas as concentrações são mais altas no ETF de crescimento, pois ele exclui as ações de valor do S&P 500. Para ilustrar isso, aqui estão os pesos respectivos das principais mega-capitalizações nos dois fundos:

Empresa | % do Vanguard Growth ETF | % do Vanguard S&P 500 ETF Nvidia | 12,6% | 8,1% Microsoft | 12,2% | 7,4% Apple | 9,5% | 5,8% Amazon | 6,7% | 4,1% Alfabeto | 6% | 3,8% Meta Platforms | 4,6% | 3,1% Broadcom | 4,4% | 2,6%

No total, 62% dos ativos do Vanguard Growth ETF estão investidos no setor tecnológico, contra apenas 34% para o S&P 500. A década tem sido excelente para as empresas tecnológicas, o que generosamente recompensou os investidores do Vanguard Growth ETF.

Pessoalmente, sempre achei fascinante como esses ETFs de crescimento podem superar o mercado, mas com um risco aumentado relacionado à sua concentração. Quando vemos que as sete principais posições representam mais da metade do portfólio, podemos nos perguntar se essa estratégia permanecerá viável se a tecnologia começar a tropeçar.

Aliás, esses números impressionantes mascaram uma realidade mais nuançada: este desempenho excecional deve-se principalmente a um punhado de empresas tecnológicas, e não ao conjunto das ações de crescimento. Se retirássemos esses gigantes do cálculo, o quadro provavelmente seria menos brilhante.

A pergunta que me faço agora: não se tornou este extremo foco em algumas mega-caps tecnológicas um risco por si só para os investidores que ainda procuram entrar neste mercado?

Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.