O dólar/franco suíço oscila perto de mínimas de dois meses, com os dados de emprego como foco.

O dólar americano em relação ao franco suíço caiu pelo terceiro dia consecutivo, aproximando-se do mínimo de dois meses de 0,7910. O sentimento do mercado está envolto na sombra de grandes revisões para os dados de emprego nos EUA, o que se está tornando um fardo pesado para o dólar.

Na terça-feira, o dólar/franco suíço caiu cerca de 0,2%, atingindo o ponto baixo do dia de 0,7920. O dólar fraco está quase próximo do ponto baixo de 23 de julho, restando apenas a última linha de defesa antes do nível mais baixo desde 2011, em 0,7872.

A correção dos dados de emprego nos EUA gera preocupações no mercado

O Departamento do Trabalho dos Estados Unidos está prestes a divulgar a revisão dos dados de emprego dos últimos 12 meses até março, com informações de mercado indicando que a perda líquida de postos de trabalho nesse período pode chegar a 800 mil. Se este número se confirmar, revelará uma realidade do mercado de trabalho mais frágil do que o esperado, aumentando a pressão sobre o Federal Reserve para acelerar o afrouxamento monetário.

No ano passado, correções semelhantes mostraram que a perda líquida de empregos foi de 818 mil postos, e em seguida, o Federal Reserve decidiu cortar as taxas de juros em 50 pontos base na reunião de setembro de 2024. Desta vez, a situação provavelmente não será muito diferente.

Do lado suíço, os investidores estarão atentos ao discurso do presidente do Banco Nacional Suíço, Martin Schlegel, na quarta-feira. Espera-se que ele reitere a posição da semana passada, minimizando a possibilidade de uma mudança nas taxas para valores negativos, citando que isso teria efeitos adversos sobre os depositantes e os fundos de pensões.

Atributo de Refúgio do Franco Suíço

A posição do franco suíço como moeda de refúgio decorre da estabilidade da economia suíça, do robusto setor de exportação, das enormes reservas do banco central e da postura de neutralidade política mantida ao longo do tempo. Em períodos de turbulência nos mercados globais, os investidores costumam afluir para o franco suíço, elevando sua taxa de câmbio em relação a moedas de maior risco.

Eu pessoalmente acho que as preocupações do mercado em relação aos dados de emprego dos EUA estão excessivas. Mesmo que os dados não sejam bons, o Federal Reserve já iniciou um ciclo de cortes nas taxas de juros, e a direção da política já está definida. Mas, a curto prazo, o dólar ainda pode enfrentar mais pressão, especialmente se os dados ficarem muito abaixo do esperado.

O destino do franco suíço está altamente correlacionado com o euro, e essa dependência faz com que a correlação entre os dois ultrapasse os 90%. Como uma pequena economia aberta, a Suíça depende fortemente da saúde econômica da zona do euro, portanto, a política monetária europeia também influencia indiretamente o movimento do franco suíço.

Atualmente, o sentimento de aversão ao risco no mercado está a aumentar, e com o dólar geralmente fraco, o franco suíço pode continuar a receber apoio. No entanto, os investidores devem estar atentos ao risco de reversão que pode advir de apostas unilaterais excessivamente congestionadas.