A verdade sobre a grande queda do DOGE: por que os memecoins caem primeiro na tempestade?

Question

Uma crise de criptomoedas provocada pela ameaça de tarifas de Trump viu o DOGE cair mais de 20% em uma semana, muito mais do que as quedas do Bitcoin e do Ethereum; este ativo digital, que começou com memes da internet do cão, está enfrentando uma grave crise de identificação.

No dia 10 de outubro, Trump ameaçou “aumentar significativamente” as tarifas sobre a China nas redes sociais, e os ativos de risco globais caíram em resposta, com o mercado de Ativos de criptografia a colapsar completamente.

Na tempestade que varreu todo o setor de ativos de criptografia, as moedas memes lideradas pelo DOGE tornaram-se a categoria de ativos mais prejudicada. De acordo com os dados da AiCoin, o preço de negociação do DOGE caiu 23% em uma semana, muito acima da queda de mais de 10% do Bitcoin e da queda de cerca de 20% do Ethereum.

Mais de 1,52 milhão de participantes do mercado liquidaram suas posições em 24 horas, com um total de liquidações superior a 10 bilhões de dólares. Esta grande queda expôs as fraquezas estruturais dentro do mercado de criptomoedas, especialmente a vulnerabilidade das moedas memes sob pressão macroeconômica.

01-Estado lamentável do mercado

● O mercado de Ativos de criptografia passou por um grande dump em 10 de outubro, com o Bitcoin a cair mais de 13%, abaixo da marca de 110.000 dólares, atingindo um mínimo de 102.000 dólares.

● Ethereum, Ripple e DOGE também apresentaram quedas de dois dígitos, e o valor de mercado total evaporou mais de 250 mil milhões de dólares.

● Esta grande queda provocou uma das maiores liquidações da história da encriptação. De acordo com dados da AiCoin, quase 1,52 milhões de pessoas em todo o mundo sofreram liquidações em 24 horas, com um total de liquidações superior a 10 bilhões de dólares.

O pânico se espalhou rapidamente para os mercados financeiros tradicionais, com os três principais índices da Bolsa de Valores dos EUA caindo abruptamente, o Nasdaq caiu mais de 3%, as bolsas europeias e os preços internacionais do petróleo também despencaram, enquanto os fundos de proteção se dirigiram para ativos tradicionais de refúgio, como ouro e títulos do governo.

02-DOGE表现

Na atual queda do mercado, DOGE tornou-se o ativo com o pior desempenho entre as 20 principais moedas digitais, com uma queda superior a 23% na semana, e o preço de negociação abaixo de 0,19 dólares.

Em comparação, o Bitcoin e o Ethereum caíram cerca de 10% na última semana. Esta diferença significativa revela o desempenho distinto de diferentes categorias de ativos de criptografia diante de pressões macroeconômicas.

DOGE teve uma leve recuperação após o grande dump de sexta-feira, saindo de um mínimo de 0,18 dólares, mas continua a ter dificuldade em alcançar um verdadeiro aumento.

03 big dump元凶● macro black swan: Trump tariff surprise

O desencadeador direto deste big dump foi a ameaça de tarifas de Trump. No dia 10 de outubro, Trump publicou no Truth Social a ameaça de impor tarifas de 100% sobre a China, instantaneamente provocando a aversão ao risco nos mercados globais.

Após a divulgação das notícias sobre tarifas, o mercado de criptomoedas caiu rapidamente, com o Bitcoin apresentando uma queda de cerca de 10% e o Ethereum uma queda de cerca de 13%.

● Fatores internos do mercado: alta alavancagem e exaustão de liquidez

O mercado de criptografia entrou nesta crise com altos contratos em aberto e forte apetite ao risco. Os contratos em aberto de futuros de Bitcoin atingiram um pico histórico de 30 bilhões de dólares.

Quando o preço cai abaixo de um nível de suporte crítico, uma grande quantidade de negociação programática é ativada, formando uma reação em cadeia que causa um ciclo vicioso. Várias plataformas de contratos perpétuos ativam a redução automática de posições, formando uma espiral de morte pró-cíclica em um livro de ordens esvaziado.

● Pressão em cadeia e venda em massa

Há sinais de que cerca de 12.000 Bitcoins (no valor de cerca de 1,4 mil milhões de dólares) foram transferidos para as exchanges para serem vendidos.

Ao mesmo tempo, houve rumores de que o Departamento de Justiça dos EUA pode liquidar Bitcoin no valor de 8 bilhões de dólares, o que trouxe uma enorme pressão ao mercado.

04 Por que o DOGE caiu muito mais do que as moedas principais

● A característica impulsionada pela emoção das moedas memes

“A recuperação do DOGE não é tão forte quanto a de outras moedas, pois os tokens de memes da internet são mais suscetíveis a flutuações emocionais”, afirmou Maja Vujinovic, cofundadora da FG Nexus e CEO de ativos digitais.

“Quando o medo se espalha, eles costumam ser os primeiros a perder energia. Com a diminuição da demanda na cadeia e o surgimento de mais detentores especulativos, eu acho que o DOGE mostra uma menor capacidade de resistência: quando o mercado mais amplo se contrai, ele é mais afetado.”

● Falta de suporte de valor intrínseco

DOGE foi criado como uma piada, com o objetivo de zombar do campo dos Ativos de criptografia. Embora tenha ganho muitos seguidores devido ao apoio de Musk, esse ativo ainda carece de casos de uso reais.

Os observadores de mercado apontaram em setembro que a moeda carece de casos de uso reais - algo que os investidores estão cada vez mais preocupados na indústria de encriptação.

● Crise de identidade e pressão competitiva

O principal analista de encriptação do Stocktwits, Jonathan Morgan, apontou: “[DOGE] não é mais o ativo de especulação que costumava ser nas criptomoedas. Meu Deus, ele tem seu próprio tesouro de ativos digitais no mercado de ações. Ele está passando por uma crise de identificação, é verdade, é uma moeda de memes da internet — mas faz parte da cultura atual das moedas de memes da internet?”

Apesar de a capitalização de mercado do DOGE ser grande, aqueles que desejam participar do comércio de memes da internet veem melhores retornos em outros lugares.

A volatilidade do DOGE ainda é maior do que a de outras moedas de grande capitalização, mas sempre surgem algumas novas moedas populares de memes da internet que disparam rapidamente (e geralmente caem rapidamente).

● Diferença no comportamento das instituições

Durante o big dump, a escolha dos fundos institucionais claramente se inclinou para ativos de criptografia de mainstream. Dados mostram que, após a acumulação de 1,5 bilhões de DOGE perto do suporte de 0,20 dólares, há sinais de novos fluxos de fundos de baleias.

Mas essa acumulação não é suficiente para compensar a pressão generalizada de venda. Ao mesmo tempo, apesar de o Bitcoin e o Ethereum ETF também terem enfrentado saídas de capital, ainda mantêm um interesse institucional considerável.

05 Comparação da capacidade de resistência ao risco de diferentes Ativos de criptografia

A tabela abaixo mostra claramente as diferenças na capacidade de resistência ao risco das três principais ativos de criptografia em várias dimensões:

Dimensão de comparação

Bitcoin(BTC)

Ethereum(ETH)

DOGE(DOGE)

Mudança de preço ( na última semana )

cair cerca de 10%

cair 23%

apoio de valor

posição de ouro digital, limite de fornecimento fixo

plataforma de contrato inteligente, vasto ecossistema

Sentimento da comunidade, endosse de celebridades

participação institucional

alto ( ETF, tesouraria corporativa )

高(ETF、Web3应用)

relativamente baixo

exposição ao risco de alavancagem

médio

alto

dependência emocional

relativamente baixo

extremamente alto

Cenários práticos

armazenamento de valor

DeFi, NFT, sistema de identificação digital do país

muito pouco

Fonte: AiCoin organizado

A partir da tabela, pode-se ver que o DOGE é claramente inferior ao Bitcoin e ao Ethereum em dimensões chave como suporte de valor, nível de participação institucional e cenários de utilização, o que explica por que, em momentos de pressão no mercado, o desempenho do DOGE é muito inferior ao das principais Ativos de criptografia.

Conclusão

O fundador do DOGE, Billy Markus, admitiu que criou esta moeda apenas “por diversão, para zombar da loucura das Ativos de criptografia”. Hoje em dia, parece que esta moeda meme ainda é a primeira a ser derrubada quando a tempestade macroeconômica atinge.

O suporte de fundos institucionais próximo a 0,20 dólares só pode fornecer um breve respiro, quando o consenso do mercado muda de “tentar a sorte” para “esperar um pouco”, o DOGE, que carece de suporte de aplicações reais, naturalmente se torna o objeto a ser vendido prioritariamente.

Bitcoin tem a narrativa de “ouro digital”, Ethereum tem aplicações ecológicas sólidas, enquanto o que resta ao DOGE é apenas aquele meme da internet com a cara de GT que parece um sorriso forçado.