mundo crypto 1011 flash crash e os preços negativos do petróleo em 2020 são semelhantes.

Na primavera de 2020, a COVID-19 levou a uma queda drástica na demanda por petróleo, com os estoques a atingirem níveis máximos, e a data de entrega a aproximar-se.

No dia 20 de abril, o contrato de futuros de petróleo WTI para o mês próximo despencou para -37,63 dólares, com os vendedores a pagarem para se livrarem da mercadoria.

Por trás dos preços negativos do petróleo, está o desaparecimento instantâneo da liquidez do livro de ordens sob pressão extrema: os market makers retiram ordens, os compradores estão ausentes e os preços caem abaixo de zero. Em apenas alguns minutos, o âncora de preços falha e ocorre uma queda livre. Mais impressionante ainda, muitos softwares de mercado não conseguem mostrar valores negativos, os sistemas de negociação ficam quase paralisados e o mercado entra em um vácuo.

Cinco anos depois, uma cena semelhante se repete no mundo crypto. No dia 11 de outubro, uma grande quantidade de moedas alternativas sofre um flash crash, com a demanda evaporando e os preços despencando em um vácuo sem ordens.

O livro de ordens está raso, e uma grande quantidade de ordens de venda atravessa os níveis de compra de uma só vez. Assim como quando o preço do petróleo se torna negativo, a liquidez do livro de ordens desaparece como um fantasma em condições extremas, deixando apenas uma longa sombra inquietante.

Esses fenômenos expõem a fragilidade do modelo de livro de ordens. Em contraste, os AMM têm mais resiliência em condições extremas de mercado. Diferente do livro de ordens que depende de ordens pendentes, a liquidez dos AMM é fornecida por ativos pré-travados, sem necessidade de encontrar um contraparte temporariamente.

Desde que haja ativos no pool, é possível manter a cotação. O AMM faz cotações automáticas através de algoritmos, e as transações interagem diretamente com o pool de fundos, sem que a liquidez se evapore devido a cancelamentos.

O desvio em cada transação é previsível, os preços são contínuos, não haverá um colapso instantâneo ou um gap. Todos os dados são transparentes na blockchain, a profundidade, a liquidez e os preços podem ser consultados, e mesmo em condições extremas, a operação continua de forma ordenada.

Na verdade, as duas inovações de liquidez on-chain, o AMM da Uniswap e o ve(3,3) da Aerodrome, foram combinadas por um projeto — Momentum na blockchain Sui.

É desenvolvido nativamente com a linguagem Move, posicionado como o "motor de liquidez" do Sui, que não só realiza as principais transações de moeda, mas também compensa a falta de liquidez no ecossistema.

O Momentum tem dois grandes destaques em sua mecânica: primeiro, utiliza o modelo de liquidez concentrada do Uniswap v3, permitindo que os provedores de liquidez concentrem fundos em faixas de preço específicas, proporcionando uma liquidez mais profunda nas áreas de preço populares, reduzindo o deslizamento e otimizando o preço.

Em segundo lugar, introduz-se o ve(3,3) como incentivo, combinando o bloqueio de votos com a teoria dos jogos. Os usuários que bloqueiam suas moedas podem obter direitos de voto e participação nas taxas de transação, incentivando a liquidez a longo prazo e a participação na governança, construindo uma comunidade de interesses comuns entre o protocolo e os usuários.

O plano Momentum usará ve(3,3) para impulsionar a roda de crescimento: menor deslizamento atrai volume de negociação, o volume de negociação gera mais taxas, as taxas se convertem em maior retorno, estimulando a demanda por tokens e aumentando os preços, a valorização atrai mais capital, maior liquidez reverte na experiência de negociação, formando um ciclo de feedback positivo.

Além do protocolo de negociação central, a Momentum também constrói uma ecologia diversificada para consolidar sua posição como centro de liquidez. O módulo Momentum X introduz um sistema de verificação de identidade e conformidade em cadeia, conectando canais RWA entre cadeias e fornecendo uma ponte segura para grandes volumes de fundos. A plataforma de emissão TGL oferece suporte completo para lançamentos e liquidez de novos projetos. Ferramentas de estratégia automatizadas do Vaults reduzem a barreira de entrada para LPs, permitindo que os usuários participem da criação de mercado profissional através de depósitos. O protocolo de staking líquido xSUI oferece rendimentos ao SUI enquanto libera liquidez. A carteira multi-assinatura MSafe garante a segurança do ecossistema. Cada módulo colabora para criar uma ecologia financeira integrada de negociação, emissão, estratégia, staking e segurança.

O objetivo da Momentum não é apenas o DEX, mas também a infraestrutura de liquidez e preços para ativos criptográficos e reais. Quer se trate de tokens em cadeia ou certificados RWA, todos podem encontrar liquidez, formar preços e ser trocados livremente na Momentum. Ela pretende se tornar o motor subjacente das finanças criptográficas, conectando os mercados tradicionais e emergentes, fornecendo pilares de preços e liquidez para as finanças descentralizadas.

De acordo com os dados, o desempenho do Momentum valida essa visão. Desde o seu lançamento em abril até agora, em 6 meses, o TVL alcançou 460 milhões de dólares, o volume total de transações foi de 21 bilhões de dólares e o número de endereços independentes ultrapassou 2 milhões. Mais importante ainda, ve(3,3) ainda não foi ativado, e apenas com a força do produto e a reputação se tornou o líder de liquidez no ecossistema Sui, oferecendo o fundo mais profundo e a menor slippage nos pares de negociação principais. Isso demonstra que seu design é excelente e os usuários estão cheios de confiança no futuro.

Olhe para a indústria. As principais DEXs, como Uniswap, PancakeSwap, Raydium e Aerodrome, atingiram um FDV de dezenas de bilhões ou até centenas de bilhões durante seu pico. O espaço futuro da Momentum também é vasto. Seu papel na blockchain é equivalente a "NYSE + Citadel": é tanto um local de intermediação de negociações quanto controla o fornecimento de liquidez, possuindo o poder de definição de preços. Isso é radicalmente diferente de plataformas puramente front-end como a Robinhood. A Momentum detém a infraestrutura de liquidez do mercado on-chain, e seu valor estratégico ultrapassa o de uma bolsa comum. Ao avaliar a Momentum, deve-se vê-la como uma infraestrutura chave no mapa do DeFi.
Desde os preços negativos do petróleo até o flash crash do mundo crypto, o livro de ordens tradicional expõe a sua incapacidade em situações extremas. A onda DeFi está apenas a começar, e um novo mundo financeiro, impulsionado por um motor de liquidez on-chain, mais resistente e mais robusto, está a desenrolar-se. Aguardamos a performance de todos os participantes.

Depois de falar tanto sobre as vantagens do projeto em si, como é que podemos participar e ganhar dinheiro?

1/ Pode participar na atividade de lançamento de novos tokens na Buidlpad, com alguns históricos de rendimento superiores a 800%.

2/ Você pode participar das modalidades de staking, com uma rentabilidade anual de até 200% da moeda.

A questão de participar em novos lançamentos tem uma grande probabilidade de sucesso, pois é a primeira oportunidade. Recomendo que todos participem, não há muito a perder, é apenas uma questão de ganhar mais ou menos.