O Titã Desconhecido: Um Gigante dos Semicondutores Superando as Expectativas do Mercado

Principais Conclusões

• Uma potência em semicondutores controla aproximadamente 90% do setor de fabricação de chips de alta qualidade.
• A liderança da empresa antecipa um aumento duplo na receita relacionada à IA este ano.
• Apesar de um aumento de 180% no valor das ações ao longo de três anos, as ações da empresa continuam a ter um preço razoável.

Nos últimos anos, o panorama de investimentos tem sido dominado por ações de inteligência artificial (AI), deixando os índices de mercado tradicionais para trás. Enquanto empresas como Palantir e Nvidia têm atraído atenção significativa com suas ascensões meteóricas, outro jogador formidável na arena de IA tem superado o mercado de forma silenciosa, mas consistente.

Este gigante dos semicondutores, com sede em Taiwan, é a força motriz por trás dos processadores avançados que alimentam as tecnologias de IA. Nos últimos três anos, suas ações dispararam 180%, ofuscando o ganho de 60% do S&P 500. Três fatores-chave sugerem que esta trajetória ascendente pode continuar.

1. Expertise Incomparável na Produção de Chips de Ponta

Durante anos, esta empresa taiwanesa tem sido o fabricante de referência para processadores de alto desempenho, dominando cerca de 90% do mercado de produção de chips avançados. Quando gigantes da tecnologia como Meta Platforms, Microsoft, Nvidia ou OpenAI precisam de processadores com capacidade de IA, eles invariavelmente recorrem a esta empresa.

A empresa mantém sua vantagem competitiva por meio de investimento contínuo em técnicas de manufatura de ponta. Desde 2020, vem produzindo chips de 5nm, e no final de 2022, avançou para a produção de 3nm. Este ano marcou mais um marco com o início da produção de chips de 2nm de próxima geração, consolidando ainda mais sua posição na vanguarda da tecnologia de semicondutores.

2. Desempenho Financeiro Impressionante

Enquanto muitas ações de IA estão a experimentar um crescimento rápido, poucas podem igualar os robustos números de receitas e lucros desta empresa. Na primeira metade de 2025, as vendas da empresa dispararam cerca de 40% para 55,6 mil milhões de dólares, baseando-se num forte crescimento de 30% nas receitas em 2024.

A rentabilidade é outro ponto forte da empresa. No segundo trimestre, os lucros aumentaram 67% para $2,47 por recibo de depósito americano (ADR), com uma margem de lucro bruto notável de quase 59%. Este nível de rentabilidade distingue-a de muitas outras ações de IA que podem estar a experimentar um crescimento rápido, mas carecem de estabilidade financeira comparável.

3. Demanda Sustentada por Processadores de IA

Alguns investidores expressaram preocupações sobre um possível arrefecimento da procura por processadores de IA uma vez que as grandes empresas de tecnologia tenham satisfeitas as suas necessidades iniciais. No entanto, este cenário parece estar longe de ser iminente. A gestão da empresa projeta uma procura por processadores tão forte que antecipam dobrar a sua receita relacionada com IA em 2025.

Além disso, o mercado de serviços de computação em nuvem com IA, que depende fortemente de processadores fabricados por esta empresa taiwanesa, está projetado para expandir-se para um estimado de $2 trilhões nos próximos cinco anos. Gigantes da tecnologia como Microsoft e Amazon provavelmente manterão investimentos significativos em centros de dados de IA para permanecer competitivos neste mercado lucrativo.

Potencial de Investimento

Apesar dos ganhos substanciais nos últimos anos, as ações da empresa ainda são negociadas a uma relação preço-lucro de aproximadamente 25 - aproximadamente em linha com a média atual do S&P 500. Dada a sua avaliação razoável, o rápido crescimento das vendas e dos lucros, e a posição dominante na fabricação de chips avançados, as ações parecem apresentar uma oportunidade de investimento atraente.

No entanto, os investidores devem moderar as suas expectativas, uma vez que as ações podem não replicar a rápida ascensão dos últimos anos, considerando que o boom da IA já está bem encaminhado.

Para aqueles que buscam diversificar sua exposição à IA, os fundos negociados em bolsa focados em IA (ETFs) oferecem uma alternativa, com alguns incluindo este gigante taiwanês de semicondutores entre suas participações.