O Ouro Recua do Máximo Histórico à Medida que os Mercados Asiáticos se Estabilizam

Os preços do ouro recuaram de seu pico histórico na quinta-feira, enquanto condições mais calmas nos mercados acionários asiáticos desencadearam a realização de lucros entre os investidores. O metal precioso, que recentemente atingiu um recorde de $3,578-3,579, enfrentou pressão para baixo durante o horário de negociação asiático, à medida que o apetite por risco retornava com cautela aos mercados globais.

Eu acompanhei este retrocesso desenvolver-se após o rally implacável de duas semanas do ouro. A correção parece ser impulsionada por dois fatores-chave: a diminuição da demanda por ativos de refúgio à medida que os mercados de títulos se estabilizaram, e um ligeiro aumento no dólar americano. Após uma subida tão dramática, os indicadores técnicos estavam a gritar "sobrecomprado" - uma correção era praticamente inevitável.

O recuo não sinaliza necessariamente o fim da tendência de alta do ouro. O mercado ainda espera que o Federal Reserve corte as taxas de juro este mês, com pelo menos duas reduções de 25 pontos base previstas antes do final do ano. Estas expectativas devem limitar a força do dólar e fornecer suporte subjacente para o metal não rentável.

Os traders agora estão de olho no relatório de Empregos Não Agrícolas dos EUA de sexta-feira para uma nova direção. Os lançamentos econômicos de hoje - incluindo o relatório de emprego ADP, os pedidos semanais de subsídio de desemprego e o ISM Services PMI - podem causar volatilidade a curto prazo, mas provavelmente não mudarão a narrativa mais ampla.

Do ponto de vista técnico, a correção encontrou suporte perto do nível de retração de Fibonacci de 23,6% do recente rali a partir de cerca de $3,300. Uma quebra abaixo de $3,500 poderia acelerar a correção em direção à região de $3,440 - um nível de resistência anterior que agora pode servir como suporte. Por outro lado, a resistência está em torno de $3,560 antes do máximo histórico.

As disputas comerciais em curso de Trump adicionam mais uma camada de incerteza. A sua administração está a solicitar uma audiência imediata do Supremo Tribunal para anular uma decisão do tribunal de apelações federal que considerou a maior parte das suas tarifas ilegais. Esta tensão geopolítica pode, em última instância, beneficiar o ouro se a ansiedade do mercado aumentar novamente.

Apesar da correção de hoje, o cenário fundamental continua a ser favorável para o ouro. Quaisquer quedas significativas podem simplesmente representar oportunidades de compra em vez do início de uma grande reversão.