Os resultados do segundo trimestre da NIO são encorajadores: as perdas diminuíram 26%, com objetivo de vender 50 mil unidades por mês no quarto trimestre.

O último relatório financeiro da NIO mostra um desempenho positivo, com a receita a alcançar um crescimento sólido e as perdas a diminuírem significativamente. O fabricante chinês de veículos elétricos teve uma receita de 19,01 bilhões de yuanes no segundo trimestre, o que representa um aumento de 9,0% em relação ao ano anterior e um aumento de 57,9% em relação ao trimestre anterior. Mais notável é que as perdas diminuíram 26% em relação ao trimestre anterior, caindo para 4,99 bilhões de yuanes.

Eu testemunhei pessoalmente a transformação da NIO nos últimos dois anos, passando de uma empresa muito questionada para um jogador importante no mercado de veículos elétricos de alta gama da China. Os dados de vendas são especialmente impressionantes, com 72.000 unidades entregues no segundo trimestre, um aumento de 25,6% em relação ao ano anterior e um salto de 71,2% em relação ao trimestre anterior. Este ímpeto de crescimento continuou no terceiro trimestre, com 21.017 e 31.305 unidades entregues em julho e agosto, respectivamente.

Em termos de margem bruta, a NIO alcançou 10,0% no segundo trimestre, embora ligeiramente abaixo das expectativas da Nomura, mas um aumento de 2,4 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. O objetivo de Li Bin é aumentar a margem bruta total para 20%, com a marca NIO já alcançando e avançando para 25%, enquanto a marca Ladao busca ultrapassar os 15%, e a marca Firefly cerca de 10%.

Vale a pena mencionar que a situação de caixa da NIO é sólida, com 27,2 bilhões de yuans em caixa e equivalentes de caixa até o final de junho, um aumento de 1,2 bilhão de yuans em relação ao final do primeiro trimestre.

O ano de 2025 é considerado o "ano dos produtos" da NIO, com o L90 lançado no final de julho e o novo ES8 lançado em agosto, ambos recebendo uma ótima recepção, com pedidos que superaram as expectativas. Com base nisso, Li Bin anunciou com confiança que o objetivo é alcançar uma média de 50.000 veículos entregues por mês no quarto trimestre deste ano.

No entanto, o mercado secundário parece ter opiniões divergentes sobre a NIO. Embora as ações americanas tenham subido 3,13%, as ações de Hong Kong tiveram um desempenho morno, o que pode ser devido à fraqueza do mercado ou ao fato de os resultados não terem correspondido às expectativas do mercado.

Não posso deixar de pensar se a NIO conseguirá realmente reverter as suas perdas em lucros no atual mercado competitivo de veículos elétricos. Embora os dados sejam encorajadores, as perdas contínuas continuam a ser um fato inegável. O Citigroup acredita que se o aumento da receita no terceiro trimestre ultrapassar 20%, mesmo que o preço médio de venda caia, a margem bruta e o fluxo de caixa ainda poderão melhorar. Mas nas condições atuais do mercado, se essa expectativa se concretizar ainda está por ver.