USD/CAD recua abaixo de 1.3800 enquanto os mercados aguardam dados críticos de emprego

O par USD/CAD está a perder terreno na sexta-feira, recuando dos níveis de meio 1.3800 alcançados mais cedo esta semana, enquanto os traders se posicionam antes de relatórios de emprego cruciais de ambos os países. Tenho estado a acompanhar este par de perto, uma vez que interrompe uma série de quatro dias de ganhos, atualmente pairando logo abaixo da marca psicologicamente importante de 1.3800.

O que está a impulsionar este movimento? O dólar continua sob pressão, uma vez que os mercados essencialmente confirmaram cortes nas taxas em setembro por parte da Fed. Com pelo menos duas reduções de 25 pontos base esperadas até ao final do ano, os touros do dólar encontram poucas razões para empurrar para cima.

No entanto, eu não ficaria muito pessimista em relação a este par ainda. As recentes manobras comerciais de Trump criam ventos contrários significativos para o dólar canadense. Seu recurso ao Supremo Tribunal para derrubar decisões contra sua autoridade tarifária e ameaças em relação às importações de semicondutores podem impactar seriamente a economia dependente das exportações do Canadá. Além disso, ele mencionou especificamente a renegociação do acordo comercial EUA-México-Canadá - notícias pouco encorajadoras para o CAD.

Os preços do petróleo também não estão a ajudar o loonie, permanecendo contidos apesar das tensões contínuas no Oriente Médio. Como uma moeda ligada a commodities, o CAD normalmente tem dificuldades quando o petróleo bruto não consegue ganhar impulso.

Os dados de emprego de hoje serão decisivos. O relatório NFP dos EUA, juntamente com os números de empregos do Canadá, provavelmente provocarão uma volatilidade significativa. Os mercados estão particularmente sensíveis às tendências de emprego, uma vez que os bancos centrais utilizam essas métricas para orientar as decisões de política monetária.

O Canadá precisa desesperadamente de um relatório forte após as dececionantes perdas de 40.8K empregos do mês passado. O consenso espera um ganho modesto de 7.5K - qualquer coisa substancialmente abaixo disso poderá fazer com que o USD/CAD suba novamente em direção aos máximos recentes.

Embora eu veja pressão a curto prazo sobre o par, os fundamentos mais amplos ainda favorecem uma força gradual do USD/CAD, especialmente se as tensões comerciais aumentarem ainda mais sob a postura cada vez mais protecionista de Trump.