O mito econômico da Rússia desmorona: de "quanto mais luta, mais rico" a depender da China

Recentemente, o Ministro do Desenvolvimento Econômico da Rússia, Maxim Reshetnikov, emitiu um aviso raro, afirmando que a economia russa está à beira da recessão. Isso não é de forma alguma um alarme infundado. Após a divulgação dos dados econômicos de 2025, o que antes era um mito glorioso de "tornar-se cada vez mais rico com a guerra" parece já não ser mais verdade.

Os dados mais recentes mostram que, no primeiro trimestre deste ano, o PIB da Rússia cresceu apenas 1,4%, e no segundo trimestre caiu ainda mais para 1,1%. Em comparação com o rápido crescimento dos dois anos anteriores, essa queda é bastante evidente. A economia russa, na verdade, já voltou ao estado de baixo crescimento após a crise da Crimeia em 2014.

Recordando o início da guerra na Ucrânia, lembro-me de que quase todos previam que a economia russa iria colapsar. Em 2022, o PIB da Rússia realmente encolheu 1,4%. Sanções ocidentais vieram em sequência: ativos no exterior foram congelados, bancos foram excluídos do sistema SWIFT, as exportações de energia foram limitadas, as cadeias de suprimento foram rompidas e a inflação disparou.

Mas o desenvolvimento posterior foi inesperado. Em 2023, a economia russa teve uma forte recuperação, com um crescimento médio anual de 3,6%. Em 2024, esse ímpeto de crescimento ainda continua, com um crescimento do PIB de cerca de 4% ao longo do ano.

A Rússia realmente conseguiu superar, baseando-se em algumas mudanças-chave: primeiro, uma rápida mudança para os mercados orientais, com a China e a Índia tornando-se os maiores compradores de energia da Rússia; segundo, um forte impulso à substituição de importações, com a retirada das empresas ocidentais, a Rússia apoiou a fabricação local; por último, o governo utilizou a alta receita de petróleo e gás para subsidiar a população, estabilizando temporariamente os preços e o emprego.

No entanto, em 2025, a situação virou-se drasticamente. Eu acredito que isso se deve principalmente a três razões:

Um é a questão das altas taxas de juros e da inflação. Para conter a inflação, o Banco Central da Rússia foi forçado a manter altas taxas de juros, o que levou a um aumento nos custos de empréstimo para as empresas, reprimindo tanto o investimento quanto o consumo.

Em segundo lugar, os preços da energia estão a cair. A economia da Rússia depende das exportações de petróleo e gás, que nos últimos dois anos geraram lucros substanciais devido aos altos preços do petróleo, mas este ano os preços internacionais da energia diminuíram, levando a uma redução significativa nas receitas de exportação.

Terceiro, o custo da guerra é demasiado elevado. A guerra contínua requer enormes despesas militares, a situação financeira é apertada, e os investimentos em infraestruturas e o bem-estar social são severamente comprimidos.

Do meu ponto de vista, "quanto mais se luta, mais rico se fica" é essencialmente apenas uma ilusão temporária. A curto prazo, a indústria militar e a energia podem sustentar a economia, mas a longo prazo, problemas como a estrutura industrial única, a falta de inovação tecnológica e a saída de capitais acabarão por explodir.

As sanções ocidentais, embora não tenham derrubado imediatamente a Rússia, quanto mais tempo passa, maior se torna a ferida. A lacuna tecnológica, o isolamento financeiro e a falta de cadeia de suprimentos estão lentamente se tornando evidentes. Nessa situação, a dependência da Rússia em relação à China só aumentará.

Isto não é apenas uma escolha de Putin, mas sim o destino real da Rússia. Independentemente de quem esteja sentado no Kremlin, a China será o parceiro mais importante e confiável da Rússia. Quando o mito de "quanto mais se luta, mais se enriquece" se desfizer, a única coisa na qual a Rússia poderá confiar para estabilizar sua economia é a China.