O Ciclo Benner: Analisando uma Ferramenta de Previsão Económica de 150 Anos nos Mercados Cripto

Muitos investidores de retalho utilizam ferramentas preditivas para informar suas estratégias de investimento no volátil panorama financeiro global de hoje. Uma dessas ferramentas que recentemente chamou a atenção significativa é o Ciclo de Benner.

Este gráfico de previsão económica, que remonta a mais de 150 anos, é acreditado por muitos como tendo previsto com precisão as grandes crises financeiras desde meados da década de 1920. No entanto, os desenvolvimentos económicos recentes estão a desafiar essa crença.

Origens e Mecânicas do Ciclo Benner

Samuel Benner, após ter sofrido grandes perdas durante a crise de 1873, começou a estudar padrões econômicos e publicou suas descobertas em 1875 com "Profecias de Negócios sobre os Altos e Baixos Futuros nos Preços", introduzindo o Ciclo Benner.

Ao contrário de modelos matemáticos complexos em finanças quantitativas, Benner baseou seu ciclo em padrões de preços de produtos agrícolas observados através da experiência pessoal. Seu gráfico apresenta três linhas-chave:

• Linha A: Marcando anos de pânico
• Linha B: Indicando anos de expansão, ideal para vender ações e ativos
• Linha C: Destacando os anos de recessão, ótimos para acumulação e compra

A previsão de Benner se estende até 2059, apesar das mudanças significativas na agricultura moderna desde sua criação.

Desempenho do Ciclo de Benner nos Mercados Tradicionais e Cripto

De acordo com a Wealth Management Canada, o ciclo esteve intimamente alinhado com eventos financeiros importantes, como a Grande Depressão de 1929, com apenas pequenas desvios de alguns anos. O investidor Panos observou a sua previsão bem-sucedida de vários eventos-chave: a Grande Depressão, a Segunda Guerra Mundial, a bolha das Dot-Com e a crise da COVID-19.

No mercado de criptomoedas, a aplicação do Ciclo de Benner é particularmente intrigante. O gráfico sugere que 2023 foi um ano ideal para comprar, alinhando-se com a recuperação observada nas principais criptomoedas após a queda de 2022. Além disso, prevê 2026 como o próximo grande pico do mercado, uma projeção que capturou a atenção de muitos investidores de retalho.

Desenvolvimentos Económicos Recentes que Desafiam o Ciclo de Benner

Apesar da sua crescente popularidade, eventos económicos recentes estão a testar a fiabilidade do Ciclo de Benner:

• No dia 2 de abril de 2025, um anúncio de um novo plano tarifário controverso levou a reações negativas nos mercados globais.
• 7 de abril de 2025, registou-se movimentos severos no mercado, com a capitalização total do mercado cripto a cair de $2,64 trilhões para $2,32 trilhões.
• O JPMorgan aumentou a sua probabilidade de uma recessão global em 2025 para 60%, desencadeada por choques económicos resultantes de tarifas recém-anunciadas.
• O Goldman Sachs aumentou a sua previsão de recessão para 45% nos próximos 12 meses, o mais alto desde a era pós-pandémica.

Esses desenvolvimentos contradizem a perspetiva otimista do Ciclo de Benner para este período, levantando questões sobre a sua aplicabilidade no mercado de criptomoedas em rápida evolução.

Especificidades do Mercado Cripto e o Ciclo de Benner

Embora o Ciclo de Benner tenha sido originalmente baseado em produtos agrícolas, a sua aplicação aos mercados de criptomoedas apresenta desafios e oportunidades únicos:

• Volatilidade do Mercado: Os mercados de criptomoedas são conhecidos pela sua extrema volatilidade, que pode não estar alinhada com os ciclos mais graduais observados nos mercados tradicionais.
• Influências Regulatórias: Mudanças regulatórias súbitas podem impactar dramaticamente os mercados de criptomoedas, um fator não considerado no ciclo de Benner original.
• Avanços Tecnológicos: O rápido ritmo de inovação na tecnologia blockchain pode criar mudanças de mercado que são difíceis de prever usando ciclos históricos.

Apesar destes desafios, alguns analistas de criptomoeda argumentam que os comportamentos humanos fundamentais que impulsionam os ciclos de mercado permanecem consistentes entre classes de ativos, potencialmente validando a relevância do Ciclo de Benner nos mercados de cripto.

Sentimento Atual e Tendências de Pesquisa

Os dados do Google Trends mostram que o interesse nas pesquisas sobre o Ciclo de Benner atingiu o pico no último mês, refletindo a crescente procura entre os investidores de retalho por narrativas otimistas, especialmente em meio a temores de instabilidade económica e política aumentada.

Este aumento de interesse coincide com as tentativas de recuperação do mercado de criptomoedas, sugerindo que os investidores estão à procura de padrões históricos para orientar as suas decisões num panorama incerto.

Conclusão

O Ciclo de Benner, embora historicamente influente nos mercados tradicionais, enfrenta novos desafios quando aplicado ao setor das criptomoedas. A sua capacidade de prever grandes eventos de mercado no passado atraiu atenção, mas as características únicas do mercado de criptomoedas e os desenvolvimentos económicos recentes exigem uma interpretação cautelosa.

À medida que o mercado de criptomoedas continua a evoluir, os investidores devem considerar o Ciclo de Benner como uma das muitas ferramentas no seu arsenal analítico, em vez de um guia definitivo. A interação entre ciclos históricos e a natureza inovadora, muitas vezes imprevisível, dos mercados de criptomoedas continua a ser uma área fascinante para mais estudos e observações.

Aviso: Este artigo destina-se apenas a fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.