Ações de alto rendimento poderão esmagar fortemente a rentabilidade do S&P 500 nos próximos dez anos.

Pontos-chave

• A Brookfield Infrastructure tem apresentado retornos muito superiores ao mercado desde a sua criação.
• A empresa espera que a receita mantenha uma taxa de crescimento anual superior a 10% nos próximos anos.
• Os seus dividendos de alto rendimento e crescimento estável irão aumentar ainda mais a taxa de retorno total.

Muitas ações de alto rendimento tendem a ser de empresas de crescimento lento, que geralmente carecem de oportunidades de investimento convincentes para expansão dos negócios. Portanto, essas empresas costumam decidir devolver a maior parte do fluxo de caixa aos investidores na forma de dividendos.

No entanto, a Brookfield Infrastructure é diferente da maioria das ações de alto rendimento. Este operador global de infraestrutura não só paga um rendimento de dividendo de 4,3% - muito acima dos 1,2% do S&P 500 - como também possui fortes perspetivas de crescimento. Esta rara combinação de altos rendimentos e alto crescimento convence-me de que a Brookfield superará significativamente a taxa de retorno do S&P 500 na próxima década.

Estratégias Poderosas para Aumentar o Valor dos Acionistas

A Brookfield Infrastructure tem superado o desempenho do mercado desde a sua fundação. O capital de giro da empresa (FFO) cresce a uma taxa composta anual de 14%, apoiando uma taxa de crescimento do dividendo composto anual de 9%. Esta combinação resultou em um retorno total médio anual de 13,1% para a Brookfield, muito acima da taxa de retorno anual de 11,4% do S&P 500 no mesmo período.

A estratégia da empresa para aumentar o valor para os acionistas é simples: adquirir negócios de infraestrutura de alta qualidade a preços razoáveis e, em seguida, melhorá-los por meio de uma gestão orientada para a operação. A Brookfield também expande esses negócios por meio da conclusão de pequenas aquisições e projetos de capital de crescimento. Quando esses negócios amadurecem, a Brookfield os vende, reinvestindo o capital em novos investimentos com retornos mais altos.

Múltiplos Catalisadores de Crescimento

A Brookfield investe em negócios que geram fluxo de caixa com crescimento duradouro e estável. Cerca de 85% do FFO provém de contratos de longo prazo e estruturas de taxas reguladas pelo governo. Essas estruturas ou indexam as taxas à inflação ou protegem suas margens de lucro da inflação. Apenas a indexação à inflação deve impulsionar o FFO por ação a crescer entre 3% e 4% ao ano.

Além disso, a empresa foca em investir em negócios de infraestrutura que se espera beneficiar de temas globais principais, como digitalização, descarbonização e desglobalização. Estas grandes tendências devem impulsionar um crescimento estável da sua plataforma de infraestrutura, e a Brookfield estima que isso aumentará de 1% a 2% por ano no FFO por ação.

Estas grandes tendências também devem proporcionar à empresa oportunidades suficientes para reinvestir 30%-40% do fluxo de caixa retido após o pagamento de dividendos ( em projetos de capital de crescimento. A Brookfield atualmente possui mais de 7,7 bilhões de dólares em projetos de capital de crescimento, que deverá ser concluído nos próximos dois a três anos. A maior parte ) cerca de 5,9 bilhões de dólares ( é investimento em infraestrutura de dados, como novos centros de dados e duas instalações de fabricação de semicondutores nos EUA. A empresa estima que os projetos financiados apenas com fluxo de caixa livre após dividendos podem aumentar seu FFO por ação em 2%-3% ao ano.

A Brookfield também está a aumentar o seu crescimento ao alocar os ganhos da sua estratégia de ciclo de capital em novos investimentos. Por exemplo, este ano, adquiriu três investimentos em infraestruturas de alta qualidade - Colonial, Hotwire e o caminho-de-ferro Wells Fargo. A empresa está a investir 1,3 mil milhões de dólares nestes ativos, que deverão proporcionar um fluxo de caixa estável e em crescimento, através de uma estrutura de taxas indexada à inflação. Estes e futuros novos investimentos aumentam ainda mais o seu potencial de crescimento.

A Brookfield acredita que há uma enorme oportunidade de continuar a investir em negócios de infraestrutura de alta qualidade na próxima década. Acredita que, nos próximos 15 anos, o mundo precisará gastar impressionantes 100 trilhões de dólares para manter, atualizar e construir infraestrutura, incluindo mais de 8 trilhões de dólares em infraestrutura de IA nos próximos três a cinco anos. Esta poderosa oportunidade apoia a visão da Brookfield de que pode continuar a crescer seu FFO por ação a uma taxa superior a 10% ao ano.

Potencial de Retorno Total Poderoso

A Brookfield Infrastructure oferece aos investidores um retorno anual de mais de 4% e planeia um crescimento anual de 5% a 9%. Além disso, a empresa prevê um crescimento anual de mais de 10% no FFO por ação. Isso coloca a Brookfield na expectativa de gerar um retorno total médio anual de cerca de dez por cento ao longo da próxima década, superando amplamente o desempenho do mercado.

Pessoalmente, acredito que, embora não faltem ações de alto rendimento no mercado, poucas empresas conseguem oferecer um rendimento considerável e manter um forte ímpeto de crescimento, como a Brookfield. Num ambiente de volatilidade crescente no mercado atual, uma empresa assim, focada em infraestrutura essencial e com um caminho de crescimento claro, realmente merece a atenção dos investidores.

Vale a pena refletir se, à medida que a demanda por atualizações de infraestrutura global continua a aumentar, o modelo de negócios da Brookfield pode continuar a gerar retornos excessivos. Afinal, nenhum investimento está isento de riscos, mesmo no aparentemente estável setor de infraestrutura.