As ações da Dida Chuxing dispararam 78% em quatro dias, mas será que realmente atingiram o fundo?

No dia 4 de setembro, as ações da Dida Chuxing novamente dispararam, com um aumento diário de 11,94% para 2,25 HKD. Em apenas 4 dias de negociação, esta "primeira ação de mobilidade compartilhada" já acumulou uma alta de 78,57%, gerando ampla atenção no mercado.

Aproveitando o 11º aniversário da empresa, a Dida Chuxing anunciou os dados mais recentes de negócios: até o final de junho deste ano, o número de usuários registrados atingiu 395 milhões, um aumento de 7,3% em relação ao ano anterior; o número de proprietários de veículos certificados atingiu 19,9 milhões, um aumento de mais de 10% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, a empresa também anunciou novos avanços na área de grandes modelos de IA, tentando reconstruir a base de negócios com a capacidade de construir seus próprios grandes modelos e uma plataforma agregadora.

No entanto, não posso deixar de perguntar: este aumento é uma verdadeira reversão de tendência ou é apenas uma emoção passageira?

Desempenho decepcionante difícil de ocultar a tendência negativa

Vamos ver o desempenho real da Dida. Desde que foi listada em junho de 2024, esta ação tem caído continuamente, passando do preço de emissão de 6 dólares de Hong Kong para o nível atual, tendo evaporado mais de 60% do seu valor de mercado.

Os resultados financeiros do meio do ano de 2025 são ainda piores: a receita é de 286 milhões de yuans, uma queda de 29,15% em relação ao ano anterior; o lucro líquido é de 134 milhões de yuans, uma queda de mais de 50%, com uma queda de 85,83%; a margem bruta também encolheu 6,3 pontos percentuais, para 67%.

A receita do núcleo do negócio de caronas é de 275 milhões de yuans, uma queda de 29,44% em relação ao ano anterior. Embora o número de usuários registrados e proprietários de veículos esteja aumentando superficialmente, a real atividade está diminuindo, com muitas contas sendo praticamente inativas. No primeiro semestre, o volume de pedidos foi de 43,2 milhões, uma redução de quase 30% em relação ao ano anterior; o volume de transações foi de 2,608 bilhões de yuans, uma queda ainda mais acentuada de 34,91%.

O negócio de táxis inteligentes também está em má situação, com uma queda de quase 20% na receita, e a margem bruta é de impressionantes -42.3%, tornando-se um fardo para a empresa.

O modo de carona está enfrentando um obstáculo

O dilema do Dida reflete na verdade a situação precária de toda a indústria de caronas.

Em comparação com táxis e serviços de transporte por aplicativo, o mercado de caronas é limitado em escala, com um teto evidente. Com a diminuição dos preços dos serviços de transporte por aplicativo, a melhoria contínua do transporte público e o aumento constante da posse de veículos particulares, o espaço de demanda por caronas está sendo constantemente comprimido.

A concorrência no mercado está se tornando cada vez mais acirrada. Plataformas como Didi, Hello e Huaxiaozhu estão entrando no mercado de caronas, enquanto Meituan e Amap também se juntaram à batalha através de um modelo de agregação. Nesta guerra caótica, Dida não conseguiu formar uma vantagem clara em termos de experiência do usuário, preço ou serviço.

Além disso, os riscos de conformidade regulatória estão sempre presentes, tornando o futuro do Dida realmente difícil de ser otimista.

Esta recuperação dos preços das ações é provavelmente mais causada por emoções de curto prazo do que por uma verdadeira melhoria nos fundamentos da empresa. Os investidores devem pensar duas vezes antes de entrar em altas.

Aviso de risco: Este artigo é apenas para referência, o desempenho passado não representa resultados futuros.