Uso e valor do paládio: metal precioso raro que sustenta a indústria automóvel

O paládio é um metal raro de cor prateada que foi descoberto em 1803 pelo químico britânico Wollaston a partir de minério de platina. Seu nome deriva do asteroide “Palas Atena”, que foi nomeado em homenagem à deusa grega da sabedoria, Atena.

Principais Usos

De acordo com a minha pesquisa, o uso de paládio é muito especializado, com cerca de 80 a 85% sendo utilizado na indústria automóvel. É um material essencial para os catalisadores que reduzem as emissões de gases de escape dos motores de combustão interna. O paládio é usado principalmente na purificação de gases de escape de automóveis a gasolina, enquanto o platina é utilizada nos veículos a diesel.

As restantes aplicações incluem componentes eletrónicos, ligas dentárias e joias, mas em termos de joias, são mais leves que o platina e mais difíceis de processar, portanto, não são tão amplamente utilizadas como o platina.

História da Variação de Preços

Entre 2017 e 2019, o preço do paládio disparou. A demanda por conversores catalíticos aumentou drasticamente devido ao endurecimento das regulamentações de emissões de automóveis em todo o mundo, como o “Nível 6” na China e o “Euro 6” na Europa. Por outro lado, a crise energética na África do Sul e a estagnação da capacidade de produção na Rússia limitaram a oferta, fazendo com que o preço subisse cerca de 160%, de aproximadamente 730 dólares/onça no início de 2017 para 1.900 dólares/onça no final de 2019.

Em 2020, caiu temporariamente para 1.460 dólares devido à pandemia de coronavírus, mas, com os pacotes de estímulo econômico de vários países e a recuperação da indústria automóvel, atingiu um recorde histórico de 3.017 dólares em maio de 2021. Além disso, no início de 2022, durante a eclosão do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, disparou para 4.440 dólares.

No entanto, devido à previsão de diminuição da demanda por catalisadores devido à difusão dos veículos elétricos e à desaceleração da economia global, os preços caíram drasticamente. Entre 2023 e 2025, espera-se que variem entre 1.500 e 2.200 dólares.

Vantagens do Investimento

Os investimentos em paládio têm as seguintes vantagens:

• Hedge contra a inflação: Assim como o ouro, o preço é determinado em dólares, portanto, espera-se um aumento de preço quando o dólar está em baixa.
• Vantagem do equilíbrio entre oferta e procura: enquanto a oferta é limitada, a procura na indústria automóvel é alta.
• Variação de preço alta: Em comparação com o ouro e a prata, a amplitude de preço é maior, oferecendo muitas oportunidades de negociação de curto prazo.
• Demanda industrial estável: difícil de substituir como catalisador automotivo, espera-se uma demanda constante.

Perspectivas Futuras

O mercado de paládio em 2025 deve apresentar uma tendência geral de fraqueza. A crescente taxa de adoção de veículos elétricos (participação global de 22 a 25%) e a fraqueza nas vendas de automóveis estão contribuindo para a deterioração da estrutura de demanda.

No que diz respeito à oferta, apesar das sanções, a Rússia mantém as exportações através de mercados neutros, e a situação energética da África do Sul também está a melhorar, com a capacidade de produção a recuperar.

O interesse dos investidores também se concentra em metais preciosos como o ouro e a prata, que se beneficiam da situação no Oriente Médio e das aquisições de ouro pelos bancos centrais, enquanto as participações em ETFs de paládio e as posições líquidas longas em futuros estão em tendência de queda.

Os preços provavelmente estarão sujeitos a uma diminuição estrutural da demanda, à medida que a taxa de penetração de veículos elétricos ultrapassa os 25% e o crescimento das vendas de automóveis convencionais desacelera. Se tocar na linha de suporte a longo prazo de 900 dólares, pode ocorrer um retrocesso técnico.

O mercado de paládio continuará a ser volátil, mas observar a transformação da indústria automóvel e as tendências da economia global será a chave para as decisões de investimento.