Será que as posições longas em ouro podem continuar? Reflexões pessoais de um investidor

O ouro brilhante sempre foi um símbolo de riqueza. Ao vê-lo subir de 35 dólares em 1971 para mais de 4000 dólares atualmente, não posso deixar de perguntar: será que esta tendência de posições longas que dura meio século realmente pode continuar?

Recentemente, tenho acompanhado de perto o preço do ouro. No dia 8 de outubro, quando o ouro ultrapassou pela primeira vez a marca de 4000 dólares, senti-me tanto excitado quanto confuso. Nos últimos 50 anos, o ouro subiu impressionantes 94 vezes! Somente em 2024, a alta já ultrapassou os 60%. Como investidor, não consigo deixar de pensar: devo continuar a comprar a preços altos ou esperar uma correção?

Ao rever a trajetória do ouro nos últimos 50 anos, percebo que sua alta não foi estável, mas sim marcada por fases distintas. Desde a crise do petróleo na década de 1970, ao evento de 11 de setembro de 2001, passando pela crise financeira de 2008, até os recentes conflitos geopolíticos, cada grande aumento teve seu contexto histórico específico.

É especialmente digno de nota esta onda de mercado após 2015. O banco central aumentou loucamente suas reservas de ouro, a guerra entre a Rússia e a Ucrânia irrompeu, houve conflitos entre Israel e Palestina, o dólar se enfraqueceu, e as preocupações comerciais geradas pelas políticas tarifárias dos Estados Unidos... Esses fatores estão impulsionando o preço do ouro a subir continuamente.

Eu descobri que, embora o ouro tenha um desempenho notável a longo prazo, até mesmo com um aumento de mais de 50 anos que supera o índice Dow Jones, seu modelo de lucro é completamente diferente do das ações e dos títulos. O ouro lucra principalmente com a diferença de preço, não oferecendo juros ou dividendos. Entre 1980 e 2000, o preço do ouro oscilou entre 200 e 300 dólares por quase 20 anos, quem consegue ter paciência para esperar tanto tempo?

Isso me fez entender uma coisa: o ouro é adequado para operações de curto prazo, e não para a simples manutenção a longo prazo. Alocar ouro durante uma recessão econômica e escolher ações durante períodos de crescimento econômico é a decisão mais sábia.

Para os novatos que desejam investir em ouro, eu recomendo começar por algumas maneiras: o ouro físico, embora conveniente para esconder ativos, não é prático para transações; o depósito em ouro é fácil de transportar, mas a diferença de preços na compra e venda é grande; o ETF de ouro tem boa liquidez, mas possui taxas de administração; já os futuros de ouro ou contratos por diferença são adequados para investidores experientes que desejam fazer operações de curto prazo.

Eu pessoalmente acho que o contrato por diferença (CFD) é mais amigável para pequenos investidores, com um limite de depósito baixo e a flexibilidade de fazer posições longas ou curtas. No entanto, a alavancagem é uma espada de dois gumes e deve ser usada com cautela.

Ao ver o preço do ouro novamente a estabilizar-se acima dos 4000 dólares hoje, sei que o mercado está sempre em constante mudança. Mesmo que o ouro tenha a fama de ser o "rei do refúgio", não se pode seguir cegamente as altas. Afinal, não há mercado que suba para sempre, apenas investidores que aproveitam as oportunidades.

Você acha que o preço do ouro ainda vai continuar a subir? Estou muito curioso sobre a sua opinião.