O preço do ouro caiu após ter disparado para um novo máximo de 3674 dólares, enquanto o dólar teve uma recuperação que pressionou.

O preço do ouro subiu pelo terceiro dia consecutivo, ultrapassando a histórica marca de 3674 dólares, mas teve uma ligeira queda. Eu testemunhei pessoalmente esta onda de loucura no aumento dos metais preciosos. A recuperação súbita dos rendimentos da dívida pública dos EUA aumentou a atratividade do dólar, lançando uma sombra sobre o aumento do preço do ouro.

Os dados de emprego revisados divulgados pelo Departamento de Trabalho dos EUA deixaram-me chocado - o número de empregos não agrícolas foi reduzido em impressionantes 911K, muito acima da expectativa dos economistas de 682K. Esses dados claramente reforçam a possibilidade de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve na próxima semana, mas temo que os dados de inflação que serão divulgados em breve possam atrapalhar esse plano.

O enfraquecimento do emprego sustenta as expectativas de redução das taxas de juro, mas as preocupações com a inflação permanecem.

O XAU/USD está atualmente a negociar a 3646 dólares, a subir 0,30%, mas o índice do dólar recuperou 0,24% para 97,68, limitando o espaço para uma nova subida.

O foco do mercado virou-se para os dados de inflação que serão divulgados esta semana. Se o PPI ou o CPI superarem as expectativas, isso poderá impedir o Federal Reserve de aliviar a política monetária. Ao mesmo tempo, os dados sobre os pedidos iniciais de subsídio de desemprego que serão divulgados na quinta-feira também se tornarão o centro das atenções do mercado.

Dinâmicas de Mercado: Taxas de retorno em recuperação, demanda física forte

• A taxa de rendimento dos títulos do tesouro dos EUA a 10 anos subiu 2,5 pontos base para 4,068%, enquanto o rendimento real aumentou quase 3 pontos base para 1,718%.
• Na quarta-feira serão divulgados os dados do PPI, com uma expectativa de que a taxa anual se mantenha em 3,3%, enquanto o PPI core pode cair de 3,7% para 3,5%.
• A CPI está prevista para subir de 2,7% para 2,9% na quinta-feira, enquanto a CPI núcleo pode permanecer inalterada em 3,1%.
• A demanda por metais preciosos físicos continua forte, subindo 38% desde o início do ano.
• O banco central da China aumentou suas reservas de ouro pelo décimo mês consecutivo em agosto, apoiando o aumento do preço do ouro.

O mercado de trabalho dos EUA fraco levou os investidores a precificarem quase completamente uma redução da taxa de juros de 25 pontos base pelo Federal Reserve. Em agosto, foram criados apenas 22 mil postos de trabalho, e a taxa de desemprego subiu para 4,3%, fatores que aumentaram a atratividade do ouro. De acordo com as ferramentas de mercado, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir a taxa de juros em 25 pontos base na próxima semana é de até 88%, enquanto a possibilidade de uma redução de 50 pontos base é apenas de 12%.

Análise técnica: O preço do ouro oscila em torno de 3650 dólares

O preço do ouro perdeu força após ultrapassar o histórico de 3674 dólares, caindo para abaixo de 3650 dólares. Se o fechamento do dia for negativo, a possibilidade de testar os 3600 dólares aumentará. Uma queda adicional pode testar o ponto alto de 3500 dólares de 22 de abril.

O RSI está na zona de sobrecompra, mas não atingiu o ponto crítico de 80, indicando que a tendência de alta do ouro ainda está intacta. Se ultrapassar os 3674 dólares, o próximo objetivo será 3700 dólares, seguido de 3750 dólares e 3800 dólares.

Eu acho que, embora o preço do ouro tenha atingido um novo recorde histórico, a recuperação do dólar e as preocupações com a inflação podem limitar seu aumento adicional. Os investidores devem ser cautelosos e observar os dados de inflação desta semana e os sinais de política do Federal Reserve. Além disso, a recente ameaça de Trump de aumentar tarifas sobre a China também trouxe incerteza ao mercado, o que pode provocar grandes oscilações nos preços dos ativos.