O impacto do aumento das taxas de juros nos EUA em Taiwan: como os pequenos investidores podem se adaptar?

Question

Nos últimos anos, os aumentos das taxas de juros da Reserva Federal dos EUA têm impactado os mercados financeiros globais. Desde março de 2022, os EUA realizaram uma série de aumentos agressivos, elevando a taxa de referência de níveis próximos de zero para acima de 5%. A rapidez e a magnitude desta onda de aumentos de taxas são raras, especialmente as quatro aumentos consecutivos de 75 pontos de base em 2022, cujo objetivo era conter o nível de inflação que atingiu um novo pico de 40 anos.

A Dificuldade do Novo Dólar Taiwanês Diante da Fortalecimento do Dólar

Como um cidadão comum de Taiwan, sinto na pele o impacto do aumento da taxa de juros nos Estados Unidos. Quando o dólar se valoriza, o dólar taiwanês tende a se desvalorizar, o que faz com que os preços dos produtos importados subam. Pense em 2022, o CPI de alimentos em Taiwan subiu 6%, e o preço dos ovos até disparou 26%! Isso não se deve apenas a fatores internos, mas também está relacionado ao fato de os Estados Unidos serem o maior fornecedor de produtos agrícolas de Taiwan (com uma participação de 22,8%). Quando o dólar se valoriza, esses produtos importados, que são cotados em dólar, naturalmente ficam mais caros, elevando nosso custo de vida.

O banco central de Taiwan, embora tenha também aumentado as taxas de juros, em comparação com os Estados Unidos é realmente insignificante, aumentando apenas 75 pontos de base, muito aquém do grande aumento das taxas nos EUA. Isso levou ao contínuo desvalorização do dólar taiwanês, e meu bolso também foi afetado.

Impacto da fuga de capitais no mercado de ações

Mais preocupante é o problema da fuga de capitais. Quando o dólar taiwanês se desvaloriza, os investidores estrangeiros, mesmo ganhando dinheiro em Taiwan, podem ainda assim sofrer perdas ao trocar de volta para dólares. Em 2022, a fuga de capital do mercado de ações de Taiwan atingiu 41,6 bilhões de dólares, ocupando o primeiro lugar no mercado asiático! Não é à toa que o índice ponderado de Taiwan caiu 21% naquele ano, ficando em sexto lugar no desempenho global.

Como um investidor de pequeno porte, ver meu portfólio de investimentos encolher naturalmente me deixa desanimado. Mas sempre há vencedores no mercado, como as ações financeiras que se beneficiam do ambiente de aumento das taxas de juros. Tomando o exemplo do Taiwan Cooperative Bank, a receita de juros cresceu 38% em 2022, e o preço das ações também subiu 20%. Isso me fez refletir se minha estratégia de investimento precisa ser ajustada.

O caminho de sobrevivência dos pequenos investidores

Diante do ambiente de aumento de juros nos Estados Unidos, acredito que os pequenos investidores podem considerar as seguintes estratégias:

Alocar parte de ativos em dólares: Quando o dólar se valoriza, manter dólares pode preservar o valor. No entanto, não recomendo apostar tudo em dólares, uma vez que a volatilidade das taxas de câmbio é difícil de prever.
Ajustar a alocação de ações: reduzir o peso das ações tecnológicas sobreavaliadas e aumentar a participação em ações financeiras e outros ativos beneficiados pelo aumento da taxa de juros. Produtos como o ETF financeiro MSCI da Yuanta merecem consideração.
Fazer uma boa hedging de risco: O mercado de ações de Taiwan está altamente correlacionado com o índice Nasdaq dos EUA. Quando você espera uma queda nas ações dos EUA, pode considerar uma venda a descoberto adequada de índices relacionados para equilibrar o risco.

No entanto, é importante notar que o ciclo de aumento da taxa de juros não durará para sempre. Quando o mercado começa a antecipar cortes nas taxas, a situação pode se reverter. Não podemos apenas olhar para o presente, mas também devemos prestar atenção às mudanças na direção futura das taxas de juros.

Para ser honesto, o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos tornou a vida mais difícil para nós, que somos de classe média. O aumento dos preços e a redução dos investimentos são desafios, mas em tempos de crise também há oportunidades. A chave é entender como ajustar as estratégias e aproveitar as oportunidades trazidas pelas mudanças do mercado. Afinal, os mercados financeiros nunca são uma estrada de mão única; é preciso saber adaptar-se para sobreviver.

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