Chamada de Resultados Q1 2026 da Daktronics: Desempenho Superando Expectativas, Mas Incertezas de Tarifas Pairam

Acabei de ouvir a chamada de resultados do Q1 da Daktronics e, caramba, eles estão realmente a dar cartas neste momento. O lucro líquido de 16,5 milhões de dólares deste trimestre inverteu completamente a perda de 21,6 milhões de dólares do ano passado. Uma reviravolta impressionante, se me perguntarem.

O que chamou a minha atenção foi o crescimento insano dos pedidos - um aumento de 35% ano após ano! Este é o seu terceiro trimestre consecutivo com crescimento de dois dígitos nos pedidos. E conseguiram garantir TODOS os três projetos das principais ligas esportivas disponíveis - dois da MLB e um da NHL. Nada mal para uma empresa que tem lutado para recuperar o seu lugar.

A posição de caixa deles também parece sólida - $137 milhões em mãos após recomprar quase $11 milhões em ações. Tenho que dizer, porém, que estou observando essa situação tarifária com um olhar cético. Eles sofreram um impacto de $6 milhões de tarifas neste trimestre em comparação com apenas $1 milhões no ano passado. Com a atual pausa nas tarifas da China, quem sabe o que acontece a seguir. Parece uma bomba-relógio para mim.

A equipe de gestão continuou a falar sobre suas iniciativas de "transformação empresarial" e "transformação digital". Linguagem corporativa típica, mas os números realmente comprovam isso desta vez. O fluxo de caixa operacional aumentou 34% em relação ao ano anterior, então devem estar fazendo algo certo.

O que achei particularmente interessante foi o foco deles no mercado de ensino secundário e recreação. Isso resultou em um recorde de pedidos, crescendo 36% ano a ano. As escolas em todos os lugares estão abandonando os placares tradicionais em favor de displays de vídeo, e a Daktronics está lucrando.

O seu backlog está agora em $360 milhões, o que lhes dá uma boa visibilidade para a receita futura, mas alguns desses projetos não gerarão receita até o exercício de 2027. Portanto, há definitivamente uma questão de timing a considerar.

As melhorias na margem bruta foram agradáveis de ver, impulsionadas por um melhor poder de precificação e controle de custos. Mas eu me pergunto quão sustentável isso é com possíveis aumentos de tarifas à vista e a necessidade de aumentar o estoque para cumprir esse backlog crescente.

A gestão afirma que está a apontar para margens operacionais de 10-12%, ROIC de 17-20% e um crescimento anual composto de 7-10% até ao ano fiscal de 2028. Alvos ambiciosos de certeza, mas se conseguirem manter este ímpeto, não está fora do reino das possibilidades.

No geral, a Daktronics parece estar a executar bem neste momento, mas eu ficaria atento a essas tarifas e ao cronograma do projeto. Essas poderiam atrapalhar os seus planos rapidamente.