A recente subida do Bitcoin a novos máximos históricos pode não ser tão forte quanto parece. Um novo relatório revelou que, enquanto o preço do BTC disparou, o número de endereços ativos na sua rede diminuiu. Isso sinaliza uma divergência negativa entre o preço de mercado da moeda e a atividade on-chain.

A fraca participação coloca um possível declínio de volta à região de preço de $120,000 em cima da mesa.

O Bitcoin Avança, Mas a Atividade da Rede Indica Problemas à Vista

Em um novo relatório, um analista de criptomoedas observa que a alta do BTC para um novo recorde histórico de $125,708 parece ser impulsionada menos pelo entusiasmo geral do mercado e mais pela atividade de negociação especulativa.

O analista examinou a atividade dos utilizadores na rede Bitcoin e encontrou uma "divergência negativa entre o preço e o número de endereços ativos na rede."

De acordo com o relatório, embora o preço da moeda do rei tenha subido, a contagem diária de seus endereços de carteira ativos (14-day moving average) "está se aproximando de seu nível mais baixo desde abril de 2020."

Endereço de Rede BTC. Fonte: Plataforma de Dados

Comentando sobre o que isso significa para a moeda, o analista escreve:

"Tradicionalmente, um aumento de preço sustentável deve ser acompanhado por um aumento na atividade da rede, pois indica a entrada de novos usuários e a demanda orgânica. Uma diminuição nessa métrica enquanto o preço está subindo pode sugerir que a recente alta é impulsionada mais por negociações de derivativos, alavancagem financeira e a atividade de um pequeno grupo de grandes jogadores, em vez de uma participação pública generalizada."

Isso significa que, enquanto os preços do BTC estão alcançando novos máximos, menos usuários únicos estão realmente realizando transações em cadeia, um sinal de um mercado em alta instável. A tendência atual aumenta o risco de uma forte correção se o sentimento do mercado mudar.

O Alto Aproveitamento em Futuros de Bitcoin Desencadeia Preocupações

O aumento no interesse em aberto de futuros de BTC também confirma essa perspectiva de baixa. De acordo com os dados, isso atualmente está em um máximo desde o início do ano de $92,14 bilhões, subindo 10% desde 1 de outubro.

BTC Futures Open Interest. Fonte: Data Platform

O interesse em aberto refere-se ao número total de contratos de futuros ou opções pendentes que ainda não foram liquidadas ou encerradas.

Historicamente, um rápido aumento no interesse em futuros durante uma alta de preços tem estado ligado a mercados superaquecidos. Quando muitos traders entram com alta alavancagem, até mesmo liquidações menores podem desencadear correções acentuadas, colocando o BTC em risco de uma queda.

Forte Rally, Mas $120,000 Vai Resistir?

De acordo com o analista, esta tendência atual é um "aviso."

"Se a atividade da rede não crescer em conjunto com o preço, é provável que o preço careça de um forte suporte fundamental para manter os seus níveis atuais, e o risco de uma correção de preço local aumenta," acrescentou o analista.

Neste cenário, a moeda poderia revisitar $120,090 se a demanda subjacente continuar a cair.

Análise de Preço BTC. Fonte: Plataforma de Dados

No entanto, um aumento na participação dos usuários na rede Bitcoin invalidaria essa projeção de baixa. Se novos compradores entrarem no mercado, eles poderiam empurrar o BTC para revisitar seu recorde histórico e tentar ultrapassá-lo.