Dois analistas de ações de IA preveem que maio desmorone quase 60%, apesar do recente aumento

Principais Perspectivas

• Apesar de mais do que duplicar de valor este ano, certas ações de IA como Palantir e CoreWeave são esperadas por alguns analistas para experimentar quedas acentuadas nos próximos meses.
• A Palantir afirma que a sua arquitetura de software única lhe confere uma vantagem na satisfação da demanda por IA, mas atualmente é a ação mais cara do S&P 500 por uma margem significativa.
• Embora o modelo de negócios endividado da CoreWeave esteja a afetar a rentabilidade, a empresa opera um serviço de cloud de IA líder e é negociada a uma avaliação comparativamente razoável.

A Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) viu suas ações subirem 105% este ano, enquanto as ações da CoreWeave (NASDAQ: CRWV) aumentaram 115%. No entanto, alguns analistas de Wall Street emitiram recomendações de venda para essas ações, com seus preços-alvo sugerindo perdas potenciais substanciais para os acionistas:

• O analista da Jefferies, Brent Thill, definiu um preço-alvo de 12 meses de $60 para a Palantir, o que implica uma desvalorização de 61% em relação ao seu preço atual de $155 por ação.
• Gil Luria da D.A. Davidson atribuiu à CoreWeave um preço-alvo de 12 meses de 36$, sugerindo uma desvalorização de 59% em relação ao seu preço atual de $88 ações.

Vamos aprofundar no que os investidores devem considerar sobre estas populares ações de IA.

Palantir Technologies: Potencial de queda de 61%

A Palantir especializa-se no desenvolvimento de software de análise de dados. As suas plataformas principais permitem que os utilizadores integrem, organizem e visualizem dados complexos, apoiando a tomada de decisões nos setores de defesa, inteligência e corporativo. A empresa também desenvolveu uma plataforma de IA (AIP) que permite aos desenvolvedores incorporar grandes modelos de linguagem em fluxos de trabalho e aplicações.

A arquitetura de software distinta da Palantir, centrada em uma ontologia - uma representação digital dos dados, processos e ativos de uma organização - distingue-a dos concorrentes. O CTO Shyam Sankar afirma: "Nossos investimentos fundamentais em ontologia e infraestrutura nos posicionaram de forma única para atender à demanda de IA."

Os resultados financeiros do Q2 da Palantir foram robustos. A base de clientes cresceu 43%, atingindo 849, enquanto o gasto médio por cliente existente aumentou 28%. Consequentemente, a receita disparou 48%, atingindo $1 bilhões, marcando o oitavo trimestre consecutivo de aceleração, e os lucros não-GAAP subiram 77%, para $0,16 por ação diluída.

Existem razões válidas para otimismo sobre o impulso futuro da empresa. A Grand View Research projeta que os gastos com IA cresçam 36% anualmente até 2030, com os gastos em plataformas de inteligência de decisão aumentando 15% anualmente durante o mesmo período. Isso sugere que a Palantir poderia manter um crescimento de vendas anual superior a 20% até o final da década.

No entanto, a Palantir enfrenta um desafio de avaliação significativo. A sua relação preço-vendas de 115 torna-a a ação mais cara do S&P 500 de longe. Nenhuma outra empresa no índice é negociada acima de 30 vezes as vendas, o que significa que a Palantir poderia cair 70% e ainda ser a ação mais cara. Dado este contexto, uma correção substancial no preço das ações da Palantir não está fora de questão.

CoreWeave: Potencial de Queda de 59%

A CoreWeave fornece infraestrutura em nuvem e serviços de software especificamente projetados para cargas de trabalho de IA. Enquanto os data centers tradicionais podem perder até 65% da capacidade computacional de GPU devido a ineficiências do sistema, os clusters de GPU da CoreWeave oferecem um desempenho até 20% melhor do que os serviços de nuvem alternativos.

Os resultados financeiros do Q2 da empresa foram mistos. A receita aumentou 207% para $1,2 bilhões, e o lucro operacional não-GAAP subiu 135% para $200 milhões. A CoreWeave também relatou um aumento de 86% em sua carteira de receitas, atribuído a contratos expandidos com uma empresa hyperscale não nomeada e a OpenAI. No entanto, sua perda líquida não-GAAP aumentou para $131 milhões, significativamente superior à perda de $5 milhões reportada no ano anterior.

A discrepância entre a receita operacional não-GAAP e o lucro líquido não-GAAP deve-se principalmente aos pagamentos de juros. Operar data centers, especialmente aqueles preenchidos com sistemas de IA, é dispendioso. A CoreWeave assumiu uma dívida substancial para construir sua infraestrutura, com despesas de juros totalizando $267 milhões no segundo trimestre.

No entanto, a empresa aborda o empréstimo de forma responsável. A CoreWeave só assume dívidas quando contratos assinados exigem infraestrutura adicional, e apenas se o contrato cobrir mais do que o custo total da dívida. No entanto, os pagamentos de juros representam um desafio tão significativo que a empresa é pouco provável que obtenha lucro até 2027, sugerindo uma potencial volatilidade nas ações.

A CoreWeave atualmente negocia a 10 vezes as vendas, uma avaliação relativamente razoável para uma empresa cuja receita está projetada para crescer 127% anualmente até 2026. Dado este contexto, uma queda de 59% parece improvável. De fato, investidores confortáveis com a volatilidade podem considerar adicionar algumas ações ao seu portfólio.