GBP/USD Preso em Limbo à Medida que Relatório de Empregos dos EUA se Aproxima

• O cable rodando suas rodas em torno de 1.3430 na quinta-feira enquanto os traders mantêm a respiração
• Os dados do NFP de sexta-feira podem fazer ou quebrar as esperanças de corte de taxa do Fed - Estou apostando na decepção
• Os mercados a jogar um jogo perigoso com os dados de inflação e emprego

Ficar preso assistindo o GBP/USD mal se mover na quinta-feira foi como assistir a tinta secar. O par pairou teimosamente perto de 1.3430 após algumas oscilações selvagens no início da semana. Por quê? Todos estão esperando pela bomba do NFP de amanhã, que assumiu uma importância quase mítica.

Nunca vi os jogadores do mercado tão desesperados por más notícias. Eles estão praticamente a implorar por péssimos números de emprego para forçar a ação do Fed em cortes de taxas este mês. É absurdo quando se pensa nisso - aplaudir as perdas de empregos americanas apenas para obter custos de empréstimos mais baixos! Apesar dos dados da inflação mostrarem que perdemos um ano inteiro de progresso na estabilidade dos preços, os traders ainda estão convencidos de que o Fed deve agir agora.

Relatório de Empregos dos EUA: O Momento Decisivo

Este relatório de empregos pode realmente chocar os mercados. Estamos jogando um jogo de ousadia entre preocupações com a inflação, inquietações sobre o emprego e medos de recessão. A narrativa do mercado é risivelmente contraditória - a economia supostamente está tão ruim que precisa de intervenção imediata da Reserva Federal, mas não tão terrível que enfrentemos uma recessão completa. Tente resolver essa contradição!

Adicione o regime de tarifas imprevisíveis de Trump à mistura, e você tem uma receita para a volatilidade que me mantém acordado à noite.

As vendas a retalho no Reino Unido também caem amanhã de manhã - espera-se que desçam de 0,9% para apenas 0,2% - mas, honestamente, quem se importa? Todos os olhos estão na publicação do NFP. As expectativas estão em apenas 75K novos empregos, o que justificaria as fantasias de corte de taxas do mercado.

Os Mercados de Taxas Apostaram Tudo

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME, os traders essencialmente garantiram um corte de taxa em setembro com uma probabilidade de 99,4%. Eles estão até apostando em cortes adicionais em outubro ou dezembro, com um terceiro esperado até janeiro de 2026.

Não consigo deixar de me perguntar se os traders foram longe demais. Um forte relatório de empregos poderia fazer esta casa de cartas desmoronar. A libra tem estado em alta ultimamente, mas não seria preciso muito para a derrubar se o dólar encontrar força renovada.

Enquanto aguardamos os dados de amanhã, o Cable parece contente em manter-se estável. Mas não se deixe enganar pela calmaria de hoje - sexta-feira pode trazer uma tempestade que remodelará todo o panorama cambial nas próximas semanas.