TSMC: o gigante dos semicondutores que continua a liderar o mercado e um impulsionador chave do ecossistema Web3

Pontos principais

• A TSMC controla cerca de 90% do mercado de fabricação de processadores avançados, sustentando toda a infraestrutura da economia digital.
• A gestão da empresa afirmou que a receita relacionada com inteligência artificial da TSMC (AI) irá dobrar este ano.
• O preço das ações da TSMC subiu 180% nos últimos três anos, mas a avaliação atual ainda é relativamente razoável.

Nos últimos anos, as ações relacionadas à IA tornaram-se um dos melhores ativos de investimento, superando em muito o desempenho do índice S&P 500. Ações de IA, incluindo Palantir e Nvidia, recentemente dispararam de preço, levando seus valores de ações e avaliações a níveis extremamente altos.

No entanto, há uma ação gigante que se destaca, mas que ainda não recebeu total atenção dos investidores - TSMC(NYSE: TSM). Como o maior fabricante de semicondutores do mundo, os processadores avançados produzidos pela TSMC são a infraestrutura que suporta o desenvolvimento de tecnologias de IA e blockchain.

O preço das ações da TSMC subiu 180% nos últimos três anos, enquanto o índice S&P 500 subiu apenas 60% no mesmo período. Este gigante dos semicondutores deverá continuar a subir, principalmente com base nas seguintes três razões.

1. Capacidade de fabricação de processadores avançados incomparável

A TSMC tem sido, ao longo dos anos, a líder na fabricação de processadores, detendo cerca de 90% da quota de mercado de fabricação de semicondutores avançados. Quer sejam a Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, OpenAI ou outras empresas de tecnologia que precisem de processadores de IA, é muito provável que esses chips tenham saído da TSMC.

É importante notar que esses processadores de alto desempenho não apenas suportam aplicações de IA, mas também fornecem a base de computação para redes de blockchain. Seja o mecanismo de consenso de Prova de Trabalho (PoW) ou Prova de Participação (PoS), os chips de alto desempenho podem oferecer maior eficiência de processamento e menor consumo de energia, afetando diretamente o desempenho e a sustentabilidade das redes de ativos digitais.

A TSMC mantém sua posição de liderança por meio de investimentos contínuos em tecnologias de fabricação de ponta. A empresa iniciou a produção em massa de chips de 5 nanômetros em 2020 e expandiu para a produção de 3 nanômetros no final de 2022. Este ano, a TSMC também começou a avançar gradualmente na produção da próxima geração de chips de 2 nanômetros, marcando um importante passo na fabricação de processadores. Esses avanços tecnológicos são cruciais para aplicações Web3 que exigem capacidade de computação em grande escala.

2. A forte crescimento nas vendas e lucros da TSMC

Atualmente, há muitas ações de IA de rápido crescimento no mercado, mas nem todas as empresas têm um crescimento robusto de receita e lucros como a TSMC. Na primeira metade de 2025, a empresa viu um aumento de aproximadamente 40% nas vendas, totalizando 55,6 bilhões de dólares. Esse crescimento foi alcançado com base em um aumento de receita de cerca de 30% em 2024.

Esta tendência de crescimento demonstra a posição central da TSMC no apoio à infraestrutura da economia digital. Com o surgimento da tecnologia Web3 e das aplicações descentralizadas, a demanda por chips de computação de alto desempenho só continuará a aumentar, proporcionando à TSMC um impulso contínuo para o crescimento.

A capacidade de lucro da TSMC também é excepcional. No segundo trimestre, a empresa viu o lucro por cada recibo de depósito americano (ADR) crescer 67% para 2,47 dólares, com uma margem bruta próxima de 59% no mesmo período. Isso é particularmente notável, pois embora algumas ações de IA estejam disparando, elas podem não ter a capacidade de lucro da TSMC.

3. Demanda forte por processadores de IA

Alguns investidores estão preocupados que, após os gigantes da tecnologia terem obtido todos os semicondutores necessários, a demanda por processadores de IA possa esfriar. Mas esse dia ainda não chegou. A administração da TSMC estima que a demanda por processadores será excepcionalmente forte este ano, prevendo que a receita da empresa relacionada à IA em 2025 dobrará.

Mais importante ainda, espera-se que o mercado de serviços de computação em nuvem que depende dos processadores de IA fabricados pela TSMC cresça para cerca de 2 trilhões de dólares nos próximos cinco anos. Empresas como Microsoft e Amazon não querem ficar para trás neste mercado altamente lucrativo e provavelmente continuarão a aumentar os gastos com centros de dados de IA nos próximos anos para evitar ficar atrás dos concorrentes.

Este crescimento na demanda por capacidade de computação também beneficiará todo o ecossistema de ativos digitais. Desde renderização no metaverso até criação de NFTs, desde computação em finanças descentralizadas ( DeFi ) até verificação de redes blockchain, os cenários de aplicação de chips de alto desempenho estão se expandindo constantemente na economia digital.

As ações da TSMC valem a pena comprar agora?

Apesar do forte aumento do preço das ações nos últimos anos, o rácio preço-lucro das ações da TSMC é atualmente de apenas 25 vezes, aproximadamente em linha com a média atual do índice S&P 500. Com um preço razoável, um rápido crescimento nas vendas e lucros, e uma posição dominante na fabricação de semicondutores avançados, agora é um bom momento para comprar ações da TSMC.

É importante notar que, tendo em conta que a onda de AI já está em andamento, as ações podem não crescer tão rapidamente como nos últimos anos. Para os investidores que desejam diversificar os seus investimentos no campo da inteligência artificial, incluir o ETF ( da TSMC é uma boa opção.

A TSMC, como a empresa central da cadeia de indústria de semicondutores, não apenas apoia o desenvolvimento da indústria de tecnologia tradicional, mas também fornece suporte de infraestrutura para a economia Web3. Com o aumento da demanda por computação de alto desempenho no campo dos ativos digitais, a vantagem tecnológica da TSMC continuará a consolidar sua posição importante em toda a economia digital.