Comparando Duas Plataformas de Fintech Líderes: Empréstimos Baseados em IA vs. Banco Digital

Dinâmicas de Mercado e Trajetórias de Crescimento

• Plataforma de empréstimos alimentada por IA vê um crescimento renovado à medida que as taxas de juro diminuem
• Banco digital desafiante preparado para ganhar com cortes de taxas e retoma de empréstimos educativos
• A ação mais cara ainda apresenta um argumento de investimento de longo prazo mais forte.

No rapidamente evolutivo panorama fintech, duas empresas destacam-se pelas suas abordagens inovadoras: um mercado de empréstimos impulsionado por IA e um prestador abrangente de serviços financeiros digitais. O primeiro aproveita a inteligência artificial para analisar pontos de dados não tradicionais, expandindo as possibilidades de aprovação de empréstimos além dos métodos de pontuação de crédito convencionais. O segundo desafia os modelos bancários tradicionais ao oferecer uma ampla gama de serviços financeiros digitais numa única plataforma.

A empresa de empréstimos com inteligência artificial fez sua estreia no mercado através de uma IPO tradicional no final de 2020, com seu preço das ações mais do que triplicando desde então. Por outro lado, a plataforma de banco digital tornou-se pública por meio de uma fusão com SPAC em meados de 2021, e suas ações tiveram apenas ganhos modestos. Vamos explorar os fatores por trás dessas reações de mercado divergentes e avaliar suas perspectivas futuras.

Plataforma de Empréstimos de IA: Reacendendo o Crescimento

A plataforma inovadora desta empresa facilita a aprovação de empréstimos para várias instituições financeiras, incluindo bancos, cooperativas de crédito e concessionárias de automóveis. O seu ponto de venda único reside nos seus algoritmos de IA, que avaliam dados não convencionais, como histórico de emprego, desempenho académico e resultados de testes padronizados. Esta abordagem permite a aprovação de uma gama mais ampla de empréstimos, beneficiando particularmente candidatos mais jovens e de baixos rendimentos com históricos de crédito limitados. A plataforma apresenta um elevado grau de automação no seu processo de aprovação.

Os principais indicadores de desempenho para esta empresa incluem o volume de empréstimos originados, taxas de conversão ( a proporção de solicitações resultando em empréstimos aprovados ), e margem de contribuição ( a percentagem de taxas retidas como receita ). Aqui está uma visão geral do seu desempenho nos últimos anos:

[Tabela exibindo as métricas da plataforma de empréstimos com IA de 2020-2024]

A empresa enfrentou uma desaceleração em 2022 e 2023, à medida que o aumento das taxas de juro reduziu a procura por novos empréstimos e levou os credores a adotarem estratégias mais cautelosas. No entanto, este período de desaceleração foi acompanhado por uma melhoria na margem de contribuição, impulsionada pelo aumento da automação dos empréstimos e uma maior proporção de mutuários prime, o que melhorou a receita da empresa por empréstimo.

Em 2024, a trajetória de crescimento da empresa recuperou-se à medida que as taxas de juro começaram a diminuir. Olhando para o futuro, os analistas projetam taxas de crescimento anual compostas de 36% para a receita e 245% para o EBITDA ajustado de 2024 a 2027. Estas robustas projeções de crescimento fazem com que a avaliação atual da ação, de 22 vezes o EBITDA ajustado do próximo ano, pareça relativamente atractiva.

Plataforma de Banca Digital: Navegando Desafios

Este prestador de serviços financeiros digital oferece um conjunto abrangente de produtos, incluindo vários tipos de empréstimos, apólices de seguro, serviços de planeamento patrimonial, cartões de crédito, soluções bancárias e ferramentas de investimento. Tendo obtido uma licença bancária nos Estados Unidos em 2022, opera como um banco digital direto e sem agências.

Esta abordagem simplificada permitiu uma rápida expansão em comparação com as instituições bancárias tradicionais, como evidenciado pelo crescimento significativo na base de utilizadores, nos produtos financeiros totais utilizados e na receita global nos últimos quatro anos. A empresa também viu uma melhoria substancial na sua margem EBITDA ajustada, que passou de 3% em 2021 para 26% em 2024.

[Tabela ilustrando métricas da plataforma de banca digital de 2021-2024]

No entanto, o crescimento da empresa foi dificultado por vários fatores, incluindo a pausa temporária nos pagamentos de empréstimos estudantis de 2020 a 2023, o aumento das taxas de juros e os desafios económicos mais amplos. Além disso, enfrenta uma concorrência crescente de vários players de fintech, incluindo outras startups de bancos digitais, plataformas de empréstimos especializadas e grandes gigantes da tecnologia financeira.

Num tom positivo, alguns destes ventos contrários começam a dissipar-se. O moratório sobre o pagamento de empréstimos estudantis terminou e as taxas de juro devem continuar a sua tendência de queda. Os analistas prevêem taxas de crescimento anual compostas de 25% para a receita e 37% para o EBITDA ajustado de 2024 a 2027.

Embora esta perspectiva sugira que o período de hiper crescimento da empresa possa ter terminado, ainda indica um impressionante potencial de crescimento. Espera-se que este crescimento seja impulsionado pela contínua aquisição de usuários, expansão das suas ofertas de serviços e pelo desenvolvimento da sua subsidiária fintech, que agora serve quase 160 milhões de contas. Com um múltiplo de 19 vezes o EBITDA ajustado projetado para o próximo ano, a ação parece razoavelmente avaliada, dado o seu potencial de crescimento.

Veredicto de Investimento

Ambas as empresas apresentam oportunidades atraentes no setor fintech. No entanto, se for forçado a escolher, a plataforma de empréstimos impulsionada por IA parece ser o investimento mais atraente. Esta preferência baseia-se na sua taxa de crescimento mais alta, no aumento do impulso ( em vez de simplesmente estabilizar o crescimento ), e na competição direta relativamente menor. A plataforma de banca digital, embora promissora, ainda precisa demonstrar sua capacidade de manter sua vantagem competitiva em um mercado cada vez mais saturado.