Inflação Turca Ainda Apressante Apesar da Desaceleração Anual, Dizem os Analistas

A inflação turca continua a avançar. Os números anuais que estão a abrandar? Um pouco enganosos, sugerem os analistas do Commerzbank.

Os números do IPC de setembro contam uma história preocupante. Sim, a inflação geral caiu para 31,2% em relação ao ano anterior, a partir dos 31,8% de agosto. Mas mensalmente? Aumentou 1,9%. Mais alto do que o esperado.

Ajustado sazonalmente, estamos a olhar para cerca de 2,5% mês a mês. Isso representa um ritmo anual de 34,5%. Não é ótimo. Agosto não foi muito melhor, com 2,3%.

Os serviços continuam problemáticos. Os aluguéis subiram 4,3% em um mês. Os serviços de transporte aumentaram 3,2%. Ai.

A inflação subjacente mostra padrões semelhantes. A cifra homóloga caiu ligeiramente para 31,5%. A taxa mensal está em 1,6% após ajustes sazonais. Este ritmo torna até uma taxa de inflação média de 10-15% parecer uma ilusão. O objetivo de 5% do banco central? A milhas de distância.

Os preços dos produtores aceleraram para 2,3% mês a mês. As pressões na cadeia de suprimentos continuam. A lira está perdendo valor - cerca de 38% anualmente. Isso está se refletindo.

Olhe em outro lugar. As principais economias mostram mais estabilidade em 2025. CPI dos EUA: 2,9% ao ano em agosto. Eurozona: 2,1%. Reino Unido: 3,8%. A Turquia se destaca.

A previsão do banco central para o final do ano de 22-27%? Provavelmente alcançável devido a efeitos de base. Mas as metas a médio prazo parecem bastante irrealistas, dadas as tendências atuais. Para a inflação se estabilizar em torno de 15%, os aumentos mensais não podem exceder 1,17%. Isso está a revelar-se difícil.

Os analistas estão preocupados. Parece que o banco central pensa que a política monetária restritiva já fez o suficiente. Eles estão a considerar medidas de descontração. Esta mentalidade provavelmente manterá pressão sobre a lira. Uma depreciação adicional parece inevitável.