A Estrutura de Mercado do Bitcoin Permanece Resiliente: Insights da Análise do Delta Cap e do Prémio de Câmbio

A volatilidade recente do Bitcoin (BTC) deixou os investidores inquietos, pois a maior criptomoeda por capitalização de mercado caiu mais de cinco por cento nas últimas duas semanas. No entanto, dois indicadores-chave na cadeia sugerem que a estrutura de mercado do BTC mantém uma resiliência significativa, apesar desta ação de preço de curto prazo.

Indicadores na Cadeia Apontam para uma Forte Fundação de Mercado

De acordo com uma pesquisa recente da XWIN Research Japan, duas métricas críticas na cadeia fornecem evidências de que a estrutura geral do mercado continua robusta para Bitcoin, mesmo com as flutuações de preços.

O primeiro indicador é Delta Cap do Bitcoin – um modelo de avaliação sofisticado de longo prazo calculado medindo a diferença entre o Cap Realizado ( o valor agregado de todos os BTC ao preço que se moveram pela última vez ) e o Cap Médio ( a média móvel simples da capitalização de mercado ). Este métrico tem funcionado historicamente como um piso de preço confiável durante grandes ciclos de mercado.

No início de agosto, o BTC negociou acima desta linha de Delta Cap em constante subida, indicando que o mercado está construindo uma base mais sólida em comparação com os recuos anteriores. O valor crescente de Delta Cap, atualmente em torno de $739,4 bilhões, sinaliza entradas de capital significativas e uma contínua convicção entre os investidores de longo prazo, mesmo durante correções temporárias de preço.

Embora o BTC esteja atualmente a negociar ligeiramente abaixo deste limite de Delta Cap, um movimento para $120,000 provavelmente empurraria o preço de volta acima deste importante parâmetro de avaliação, reforçando a tendência de alta a longo prazo.

A Demanda Institucional Continua Forte

O segundo fator na cadeia que destaca a força estrutural do Bitcoin é o Premium Gap entre os preços numa importante bolsa regulada baseada nos EUA e nas plataformas de negociação globais. Este indicador atualmente regista +11.6, sugerindo uma forte demanda por parte dos investidores institucionais dos EUA que estão acumulando BTC a um prêmio.

Esta métrica mede a diferença de preço entre o Bitcoin negociado em bolsas regulamentadas nos EUA em comparação com locais de negociação globais. Quando é positiva, indica que o Bitcoin tem um preço mais alto nos mercados dos EUA – muitas vezes sinalizando uma maior pressão de compra institucional por parte de entidades americanas.

A análise histórica mostra que períodos sustentados de prêmio positivo frequentemente precederam fases de mercado altista significativas, à medida que a acumulação institucional impulsiona a descoberta de preços no mercado mais amplo. O substancial prêmio atual sugere uma confiança institucional contínua, apesar da recente volatilidade dos preços.

Perspectiva Técnica Continua Mista

Enquanto esses dois indicadores na cadeia sugerem força subjacente na estrutura de mercado do Bitcoin, analistas técnicos apresentam perspectivas divergentes. Alguns alertam que uma queda abaixo de $105,000 poderia potencialmente desencadear uma correção mais profunda em direção à faixa de $90,000.

Outros analistas técnicos alertaram que se o BTC perder o suporte crítico no nível de $108,600, uma queda para $104,000 torna-se cada vez mais provável. Se o Bitcoin não conseguir estabelecer suporte em $104,000, o nível psicologicamente significativo de $100,000 pode ser testado.

No entanto, o fornecimento ilíquido de Bitcoin em rápida ascensão nas principais plataformas de negociação pode servir como um contrapeso, potencialmente apoiando um movimento em direção a novos máximos históricos. No momento da análise, o BTC estava sendo negociado a $109,289, representando um aumento de 0,9% em relação às 24 horas anteriores.

Quando considerados em conjunto, a métrica Delta Cap e o Gap de Prémio de Câmbio sugerem uma configuração de mercado construtiva: Bitcoin consolidando acima do limite de $100,000 com suporte institucional demonstrável e um piso de valorização a longo prazo gradualmente crescente. Nesse contexto, correções de curto prazo podem representar oportunidades de acumulação dentro de uma tendência de alta estruturalmente sólida, em vez de sinais de fraqueza do mercado.