Por que as ações da Rocket Lab estão a cair abruptamente hoje

Pontos Chave

• A conclusão da plataforma de lançamento Neutron inicialmente aumentou a confiança dos investidores, mas a realidade está a estabelecer-se rapidamente.
• A sua insana avaliação de $22 bilhões parece ridícula em comparação com $500 milhões de receita e perdas de EBITDA de $200 milhões
• Eu assisti a este foguete muitas vezes - queimar dinheiro raramente leva ao paraíso dos acionistas

As ações da Rocket Lab estão despencando na quarta-feira, caindo dolorosos 11% às 15:24 ET, enquanto o mercado mais amplo quase não nota - o S&P 500 está estável e o Nasdaq na verdade subiu 0,5%.

As ações da startup espacial estão voltando à realidade após a empolgação de ontem com a conclusão da nova plataforma de lançamento. Hoje, os investidores estão finalmente fazendo contas sobre o que esta empresa realmente vale.

A trajetória deste foguete desafia a gravidade (e a lógica)

Eu vi investidores de retalho a investir na Rocket Lab como loucos, fazendo as ações subirem mais de 600% em apenas doze meses. Todos estão desesperados pelo próximo SpaceX, e o desenvolvimento do foguetão Neutron de carga pesada da Rocket Lab alimentou esses sonhos.

O anúncio de ontem sobre a conclusão da plataforma de lançamento Neutron deixou as pessoas entusiasmadas com o fato de que estão perto de realmente lançar a coisa. Mas espera...

Houston, temos um problema de avaliação

$22 bilhões de avaliação? Para uma empresa que vende $500 milhões anualmente enquanto está com prejuízo? Isso não é apenas otimista - é uma fantasia financeira.

Veja os números: estão a perder quase $200 milhões antes mesmo de contar os impostos, juros ou depreciação. E quando está a construir foguetões, a depreciação não é uma pequena nota de rodapé contabilística.

Os únicos caminhos a seguir envolvem assumir dívidas caras ou diluir os acionistas existentes - nenhum dos cenários termina bem para os investidores atuais a estes preços.

A oportunidade no espaço é empolgante, absolutamente. Mas pagar $22 bilhões por um forno de dinheiro requer uma fé que beira o religioso. Eu preciso de fundamentos, não promessas e apresentações.

A minha opinião: A gravidade da realidade financeira acaba sempre por vencer

Os sonhos espaciais são maravilhosos, mas os pesadelos de investimento são reais. Isso não é sobre perder inovações - é sobre preço vs. valor. A Rocket Lab pode eventualmente ter sucesso, mas na valorização de hoje, os acionistas provavelmente enfrentarão uma dolorosa reentrada.

Johnny Rice não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições em e recomenda a Rocket Lab. The Motley Fool tem uma política de divulgação.

Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.