Os Investimentos Estratégicos em IA do Bilionário Ken Griffin: Por que Ele Está Apoiando Gigantes da Tecnologia com Retornos a Longo Prazo Notáveis

Pontos Chave

• A Citadel Advisors aumentou significativamente as posições na Microsoft e na Apple, dois líderes tecnológicos com um desempenho histórico excecional.
• A Microsoft continua a apresentar resultados financeiros robustos, aproveitando oportunidades na computação em nuvem e na inteligência artificial.
• A Apple enfrenta desafios atuais, mas mantém fundamentos sólidos e um potencial significativo para investidores de longo prazo.

O bilionário Ken Griffin, fundador e CEO do fundo de hedge Citadel Advisors, fez movimentos de investimento notáveis durante o segundo trimestre. Sua equipe expandiu ativamente as participações da empresa em ações selecionadas, enquanto também iniciava novas posições em empresas promissoras.

Entre os investimentos mais significativos estiveram aumentos de participação em gigantes da tecnologia Microsoft (NASDAQ: MSFT) e Apple (NASDAQ: AAPL), que estão entre as maiores empresas do mundo por capitalização de mercado.

Esses líderes de tecnologia não só entregaram retornos extraordinários ao longo de décadas, mas também se posicionaram como players chave no rapidamente evolutivo cenário de inteligência artificial (AI). Com capitalizações de mercado superiores a $3 trilhão cada, uma questão crítica emerge para os investidores: essas gigantes da tecnologia ainda oferecem oportunidades atraentes para crescimento a longo prazo?

Vamos examinar o caso de investimento para cada empresa.

1. Microsoft

Durante o segundo trimestre, a Citadel Advisors adquiriu mais 1,87 milhões de ações da Microsoft, representando um notável aumento de 1.635,75% na sua posição.

A equipe de Griffin não está sozinha ao reconhecer o potencial da Microsoft. A empresa superou índices de mercado mais amplos este ano, ganhando 32% desde janeiro. Este desempenho é apoiado por resultados financeiros robustos que demonstram a capacidade contínua da Microsoft de crescer, apesar de sua já imensa escala.

Para o quarto trimestre fiscal terminado em 30 de junho, a Microsoft reportou uma receita de 76,4 bilhões de dólares, um aumento de 18% em relação ao ano anterior. Mais impressionante, o lucro operacional cresceu 23% para 34,3 bilhões de dólares, enquanto o lucro líquido aumentou 24% para 27,2 bilhões de dólares. Esses números indicam que a Microsoft está capturando com sucesso oportunidades de crescimento enquanto mantém eficiência operacional e disciplina de custos.

A divisão de nuvem da Microsoft atualmente se posiciona como seu segmento de negócios mais estratégico. Esta unidade, que inclui numerosos serviços habilitados para IA, está crescendo mais rápido do que outras partes da empresa. A Microsoft continua a ganhar participação de mercado em relação ao líder de nuvem Amazon, aproveitando seus relacionamentos de longa data com clientes empresariais por meio do Office 365 e outras ferramentas de produtividade. Essa confiança existente cria um caminho natural para que as empresas adotem as soluções de nuvem da Microsoft.

O aspecto mais promissor desta tese de investimento é que tanto a adoção de nuvem quanto a implementação de IA ainda estão em estágios iniciais. Como o CEO da Amazon, Andy Jassy, observou, aproximadamente "85% dos gastos globais em TI ainda estão on-premises." Isso representa uma enorme oportunidade de crescimento para a Microsoft.

Apesar da sua avaliação de um trilhão de dólares, a Microsoft oferece um potencial de longo prazo convincente em computação em nuvem e IA, reforçado por fortes vantagens competitivas provenientes dos custos de mudança dos clientes, um programa de dividendos fiável e uma geração substancial de fluxo de caixa.

2. Maçã

A Citadel Advisors fez um movimento ainda mais dramático com a Apple, aumentando a sua participação em impressionantes 10.715,95% durante o segundo trimestre. Este investimento substancial pode parecer contra-intuitivo, dado os desafios recentes da Apple.

A empresa enfrentou várias dificuldades este ano, incluindo potenciais impactos de tarifas. A Apple fabrica porções significativas da sua linha de produtos no exterior, especialmente na China, tornando-a vulnerável a políticas comerciais que poderiam impor direitos substanciais sobre bens importados.

Em resposta, a Apple anunciou planos para aumentar seu investimento em fabricação doméstica para $600 bilhões ao longo da próxima década, potencialmente posicionando a empresa para mitigar riscos tarifários.

Para além das preocupações comerciais, a Apple enfrenta desafios tecnológicos. A recente suíte de funcionalidades de IA da empresa, Apple Intelligence—uma funcionalidade para os seus últimos dispositivos—recebeu uma recepção morna tanto por parte dos consumidores como dos investidores. Esta resposta morna sugere que a Apple pode estar a ficar para trás em relação aos concorrentes neste domínio tecnológico crítico.

Estes fatores contribuíram para a queda de 5% no preço das ações da Apple este ano. No entanto, a equipa de Griffin parece ver este subdesempenho como uma oportunidade de compra, em vez de um sinal de alerta.

Analisando mais a fundo, a Apple continua a demonstrar um forte desempenho operacional, apesar destes desafios. No seu terceiro trimestre fiscal, que terminou a 28 de junho, a Apple reportou um aumento de receita de 10% em relação ao ano anterior, atingindo $94 bilhões. O lucro por ação cresceu 12% em comparação com o mesmo período do ano passado, alcançando $1,57.

Talvez o mais importante, a Apple mantém excepcionais capacidades de geração de caixa. Embora o seu fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses tenha diminuído 11,6% em relação ao ano anterior, ainda se situa em impressionantes 96,2 bilhões de dólares. Esta força financeira proporciona à Apple recursos significativos para investir em pesquisa e desenvolvimento, incluindo avanços em IA.

A Apple demonstrou anteriormente a sua capacidade de entrar em mercados mais tarde do que os concorrentes, mas alcançar um sucesso notável através de um design de produto inovador e integração de ecossistemas. A poderosa marca da empresa, a sua base de clientes leais, a base instalada de bilhões de dispositivos e o segmento de serviços com mais de 1 bilhão de assinaturas pagas criam múltiplas vias para o crescimento.

Além disso, o CEO Tim Cook navegou com sucesso pelos desafios tarifários durante a administração anterior, sugerindo que a empresa pode encontrar maneiras de abordar problemas semelhantes novamente. Também há incerteza em relação à implementação e à longevidade de políticas comerciais agressivas.

Por estas razões, a Apple continua a ser um candidato de investimento atraente, particularmente para aqueles com um horizonte de investimento a longo prazo.