O Drama do Ciclo do Bitcoin: Quando os HODLers de Longo Prazo Começam a Desistir

O Bitcoin está pairando acima dos $112,000, mas sejamos honestos - o impulso está perdendo força à medida que os vendedores se acumulam. Já assisti a esta dança antes, e a divisão entre os analistas é reveladora. Alguns gritam correção enquanto outros se agarram à esperança de uma consolidação contínua. É aquele familiar fio da navalha entre otimismo cego e a fria realidade.

A recente análise de Darkfost levanta aquela velha questão com que tenho lutado: o ciclo tradicional do Bitcoin está morto? As opiniões estão por toda a parte, mas uma coisa não mudou - esses detentores de longo prazo ainda têm o controle. Quando moedas dormentes se movem de repente, elas desencadeiam uma avalanche de pressão de venda que pode abalar todo o mercado. E adivinha? Este ciclo provou esse padrão mais uma vez.

Quando o BTC subiu para o seu máximo histórico no início deste ano, os Dias de Moeda Destruídos dispararam dramaticamente. Já vi este filme antes - estes picos alinham-se consistentemente com os topos do mercado e correções brutais. Os detentores de longo prazo continuam a puxar os cordelinhos, e a maioria dos comerciantes de retalho está apenas a aproveitar a viagem.

A Queda do VDD Oferece um Raio de Esperança

Value Days Destroyed fornece uma visão mais sofisticada da estrutura de mercado do Bitcoin do que o simples CDD. Ele pesa o movimento das moedas pelo preço - dando mais importância a detentores de longo prazo vendendo a preços mais altos. Métrica bastante inteligente, se me perguntar.

A VDD recentemente atingiu 2.4 - um nível que historicamente sinaliza uma intensa pressão de venda. Todas as malditas vezes que chegamos a esse limite em ciclos passados, marcou momentos em que os detentores de longo prazo venderam, desencadeando máximas locais ou quedas acentuadas. Este recente aumento alinhou-se perfeitamente com o impulso do Bitcoin para seu ATH - aquelas baleias dormentes surgindo para despejar sobre compradores de retalho ansiosos.

Mas aqui é onde a situação se torna interessante - o VDD tem estado em queda, aproximando-se de níveis que normalmente vemos durante fases de correção. Isso sugere que a venda dos gigantes está a abrandar. Poderá ser uma armadilha, mas se esta tendência se mantiver, poderemos finalmente ter alívio de uma das fontes de venda mais implacáveis do mercado.

Ainda assim, não fique muito animado. Sem um novo capital a entrar, a redução da pressão de venda por si só não vai desencadear outro grande rali. O grande dinheiro precisa mostrar convicção. A pressão a diminuir é promissora, mas já fui queimado por sinais falsos antes.

Ação de Preços: Lutando para Manter $110K

O Bitcoin está a ser negociado a $112,286, mostrando uma recuperação modesta após semanas de vendas implacáveis que o arrastaram para baixo de quase $123,217. Olhando para o gráfico, o BTC está preso neste padrão corretivo, saltando entre níveis chave como uma bola de pinball.

A média móvel de 50 dias está sentada de forma zombeteira acima dos preços atuais em torno de $115K - um teto que rejeitou todas as tentativas recentes de rally. Enquanto isso, a média móvel de 100 dias paira próxima como um ponto de pivô de curto prazo que os traders estão observando de perto. Bem abaixo, a $101K, a média móvel de 200 dias espera como a última linha de defesa se as coisas derem errado.

Estamos vendo mínimas mais altas após aquela queda para $110K, o que sugere que alguns compradores estão entrando cautelosamente. Mas não há realmente momentum - apenas uma ação instável e indecisa. Romper acima de $115K mudaria a narrativa, mas até lá, este mercado parece pesado e incerto.

As grandes exchanges não estão compartilhando seus dados publicamente, mas suspeito que a compra institucional desacelerou consideravelmente. Sem esse suporte, os traders de varejo sozinhos não conseguem nos levar de volta a novos máximos. Isso pode ser uma consolidação mais longa do que os permabulls querem admitir.