Buffett tem um segredo que Wall Street ignora? O bilionário acumula liquidez e quase ignora o "Magnífico Sete"

Question

## Elementos marcantes- Buffett e Berkshire? Caçadores de valor, simplesmente.- O velho Oráculo muitas vezes pressentiu problemas antes das quedas. Um sexto sentido.- A empresa está a preparar o pós-Buffett. Mas parece também encontrar o mercado bem inflacionado.Warren Buffett fascina. A sua empresa Berkshire Hathaway cativa Wall Street há décadas. O Oráculo de Omaha está prestes a passar o bastão após quase sessenta anos ao leme. Os investidores observam os seus mínimos gestos.Ficar à parte quando todos ficam entusiasmados? Buffett nunca teve medo disso. O mercado em alta continua sua corrida louca, que começou há mais de dois anos. Enquanto isso, a Berkshire acumula centenas de bilhões em dinheiro. Ele possui apenas dois membros do Magnífico Sete, esses titãs que dominam o S&P 500. Estranho, não? Buffett estaria à frente?## Um tesouro de guerra para uma crise... ou para a sucessão?Fim do segundo trimestre: quase 340 mil milhões em liquidez e títulos do Tesouro. Uma ligeira diminuição desde o trimestre anterior. Mas a Berkshire tem acumulado dinheiro há vários trimestres já. Algumas compras recentes tranquilizaram certos investidores. A empresa continua a acumular.No início do ano, a explicação parecia simples. Um mercado muito caro, picos históricos constantes. Não é o tipo de Buffett. Mas outra possibilidade: preparar uma posição de força para Greg Abel, seu sucessor. Uma transição monumental que se anuncia.Sem Buffett à frente das operações diárias, as regras podem mudar. Os investidores correm o risco de exigir dividendos. Nunca visto na era Buffett.Claro que a preocupação com o mercado certamente também desempenha um papel. Ações com múltiplos exorbitantes, não muito apetitosas para um caçador de valor. E se uma recessão estivesse a surgir? Este tesouro de guerra permitiria aproveitar oportunidades. Evitar grandes quedas sempre fez parte da receita mágica da Berkshire.## Desdenhar o Magnífico Sete, uma escolha coerenteBuffett à margem, isso se entende. Ele não mergulhou na febre da inteligência artificial com as estrelas do momento. A Apple continua a ser a sua principal posição, é verdade. Mas esse investimento data de 2016, e Buffett até vendeu bastante recentemente. Amazon? Uma posição minúscula no seu portfólio.O Magnífico Sete agora pesa mais de 33% do S&P 500. Estes mastodontes estão puxando o mercado para cima, talvez alto demais. A disciplina de valorização, isso não se negocia com Buffett.E então, esta revolução da IA... cumprirá suas promessas? A infraestrutura acompanhará? A energia será suficiente para esses monstros devoradores de dados? O colapso das dot-com nos lembra que a euforia tecnológica às vezes termina em ressaca. Difícil prever um colapso, mas Buffett claramente quer evitá-lo.Décadas de experiência moldam o caráter. Nem pressa durante os picos, nem influência dos eternos otimistas. Se Buffett tem um segredo, pode ser apenas a sua visão sobre o ciclo completo. Paciência e sangue-frio diante da exuberância coletiva.Com o EUR/CHF a 0,93366 neste 6 de outubro de 2025, em queda de 0,10% em 24h, os investidores que lidam com essas moedas devem ficar de olho no BNS e nas suas taxas baixas contra a inflação. Essa abordagem cautelosa com a liquidez? Um pouco como Buffett que protege seu capital quando tudo parece incerto.