Índice do Dólar Americano apresenta um desenvolvimento fraco abaixo de 97,50, enquanto as expectativas de corte de juros pelo FRB se intensificam.

Quando olho para o mercado financeiro, vejo que a força do Dólar americano está claramente a enfraquecer. Especialmente devido à recente deterioração dos dados de emprego, o índice do dólar caiu lentamente para cerca de 97,40. Pessoalmente, sinto que isso abre o caminho para um grande corte de taxas pelo Fed.

As estatísticas de emprego dos EUA foram realmente chocantes. O número de empregados no setor não agrícola caiu drasticamente em agosto, e a taxa de desemprego subiu para seu nível mais alto desde 2021. Isso claramente indica que o mercado de trabalho da economia dos EUA está se deteriorando. Agora, o mercado está obcecado em apostar até que ponto o FED está desesperado para reduzir as taxas.

De acordo com as estimativas da LSEG, há 90% de probabilidade de uma redução de taxa de 25 pontos base este mês, e uma possibilidade de 10% de uma redução de 50 pontos base. Surpreendentemente, até muito recentemente, a possibilidade de um aumento das taxas estava sendo discutida, mas a situação mudou drasticamente.

Os dados do PPI dos EUA que serão divulgados amanhã estão previstos para uma alta de 3,3% em termos anuais. A alta do PPI núcleo é esperada em 3,5%. Dependendo desses dados de inflação, o destino do Dólar pode mudar drasticamente.

"Se surgirem números de PPI ou CPI que realmente indiquem que os preços estão fora de controle, há a possibilidade de o Dólar se recuperar de forma inesperada", disse Juan Pérez, diretor de trading da Monex USA. Honestamente, tenho dúvidas sobre essa perspectiva. Dada a situação clara de enfraquecimento do mercado de trabalho, é difícil acreditar que o FRB mudaria sua postura apenas por preocupações inflacionárias.

No final das contas, a fraqueza do Dólar americano deve continuar. Com a política monetária dos EUA a encaminhar-se para a flexibilização, o apelo do dólar em relação a outras moedas principais está a diminuir. Especialmente, não se pode ignorar a possibilidade de que moedas como o iene japonês se tornem mais fortes a partir daqui. O mercado está agora à espera do próximo movimento do presidente Powell.

A desvalorização do Dólar é um impulso para o mercado de criptoativos e bens alternativos como o ouro. O preço do ouro já está se mantendo em níveis máximos, e o Bitcoin também está forte. O volume de negociações nas principais exchanges também aumentou, e parece que todo o mercado está se tornando mais ativo.

A realidade de que o dólar americano é a moeda mais negociada no mundo entre as principais moedas permanece inalterada, mas sua posição absoluta parece estar aos poucos se enfraquecendo.

O caminho para o Ministério das Finanças tornou-se, agora, um equilíbrio precário entre a inflação e o emprego. Bem, como será a próxima manobra? Não podemos desviar o olhar dos dados do PPI de amanhã.