O ouro recua à medida que o Dólar se fortalece, apesar das fortes expectativas de cortes nas taxas do Fed.

• XAU/USD cai enquanto os investidores retiram lucro antes da divulgação do NFP, apesar da alta probabilidade de um alívio do Fed este mês.
• Os dados económicos dos EUA mostram sinais mistos: os pedidos de subsídio de desemprego aumentam e o défice comercial expande, enquanto o PMI dos serviços atinge o máximo de seis meses.
• As incertezas geopolíticas e as preocupações regulatórias mantêm o apelo do ouro como refúgio seguro.

O preço do Ouro recua durante a sessão de negociação da América do Norte na quinta-feira, à medida que o Dólar dos EUA recupera alguma força. Isto ocorre apesar de dados econômicos recentes alimentarem especulações sobre uma possível redução da taxa de juro da Reserva Federal na próxima reunião de setembro. XAU/USD está atualmente a negociar a $3,542, em queda de 0.48%.

Os metais preciosos caem 0,48% enquanto os traders digerem indicadores económicos mistos dos EUA

Os últimos relatórios econômicos dos EUA revelam uma fraqueza contínua no mercado de trabalho, com os Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego da semana anterior a mostrar um aumento. Dados adicionais indicaram um alargamento do défice comercial em julho, enquanto o Índice de Gerentes de Compras dos Serviços do Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM) expandiu à sua taxa mais rápida em seis meses.

Apesar da natureza mista dos dados, os participantes do mercado têm-se concentrado nas cifras de emprego após o reconhecimento do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, de um mercado de trabalho a enfraquecer durante o seu discurso em Jackson Hole. A ferramenta de probabilidades da taxa de juros do Prime Market Terminal mostra atualmente uma probabilidade de 98% de um corte de taxa de 25 pontos base (bps) pela Fed.

Ao longo do dia, o Dólar dos EUA continuou a fortalecer-se à medida que os traders retiram lucro antes do muito aguardado relatório de NFP. Os economistas esperam que o relatório mostre a adição de 75,000 novos empregos à economia e um ligeiro aumento na Taxa de Desemprego para 4.3%.

No entanto, os investidores em ouro devem manter-se cautelosos devido às incertezas contínuas em torno das políticas presidenciais dos EUA, das novas tarifas implementadas e do conflito da administração com a Governadora do Fed Lisa Cook sobre alegações de fraude hipotecária.

Desenvolvimentos adicionais neste caso, bem como a decisão do Tribunal de Apelações dos EUA sobre a legalidade de certas tarifas, poderiam potencialmente impulsionar os preços do Ouro para cima.

Principais fatores de mercado que impactam a dinâmica do preço do Ouro

Os dados económicos têm mantido os negociantes de metais preciosos em alerta. Os Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego para a semana que terminou a 30 de agosto foram de 237K, superando as estimativas de 230K e aumentando em relação aos 229K anteriores.

O Departamento de Comércio dos EUA relatou que o déficit da Balança Comercial alargou-se para um máximo de quatro meses em julho, atingindo $-78.3 bilhões, a partir de $-59.1 bilhões, superando as previsões de $-75.7 bilhões. O relatório indicou que as empresas apressaram-se a garantir fornecimentos antes da implementação das tarifas, com déficits a alargar-se tanto com a China como com o México.

O PMI dos Serviços ISM de agosto expandiu para 52, acima de 50,1 e superando as expectativas de 51. O subcomponente de preços pagos permaneceu elevado em 69,2, o segundo nível mais alto desde o final de 2022, refletindo o impacto das tarifas.

A alteração do emprego ADP para agosto mostrou um aumento de 54K, abaixo da previsão de 65K, embora os números de julho tenham sido revistos em alta de 104K para 106K. A Dra. Nela Richardson, economista-chefe da ADP, observou que "o crescimento do emprego tem sido volátil este ano, afetado por vários fatores, incluindo a escassez de mão de obra, mudanças no comportamento do consumidor e interrupções tecnológicas."

O presidente do Fed de Nova Iorque, John Williams, expressou expectativas de reduções graduais nas taxas de juro ao longo do tempo, dependendo do desempenho económico estar alinhado com as suas previsões. O nomeado para o Conselho do Fed, Stephen Miran, enfatizou a importância primordial da independência do Fed e absteve-se de comentar sobre potenciais intervenções presidenciais nos assuntos do Fed.

Os rendimentos do Tesouro dos EUA estão a cair, com a nota a 10 anos a descer mais de três vírgula cinco pontos base (bps) para 4,183%. Os rendimentos reais, calculados subtraindo as expectativas de inflação dos rendimentos nominais, diminuíram quase quatro pontos base para 1,78% no momento da escrita.

O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o desempenho do dólar em relação a uma cesta de seis principais moedas, está em alta de 0,25% a 98,39 até este relatório.

Análise técnica: O preço do ouro pode testar o nível de suporte de $3,500 em breve

A tendência de alta do Ouro pausou enquanto os traders retiram lucros, com o XAU/USD recuando abaixo do significativo limiar de $3,550. O Índice de Força Relativa (RSI) está em tendência de baixa, aproximando-se do nível 70 em território de sobrecompra. No entanto, para que a tendência de alta seja seriamente desafiada, os vendedores precisariam empurrar os preços do Ouro abaixo da marca de $3,500.

Se o XAU/USD conseguir recuperar $3,550, os traders poderão então fixar os seus olhares no máximo histórico de $3,578. Uma quebra acima deste nível poderia abrir a porta para $3,600. Por outro lado, uma queda abaixo de $3,550 exporia o suporte de $3,500, seguido pelo máximo de 29 de agosto de $3,454, com $3,400 a servir como o próximo potencial piso.

Ouro: Perguntas Frequentes

O que motiva os investidores a investir em ouro?

Ao longo da história, o Ouro serviu como um meio fiável de armazenar valor e meio de troca. Para além do seu apelo estético e uso em joias, o metal precioso é amplamente considerado um ativo refúgio, particularmente atraente em tempos de incerteza económica. O Ouro também é frequentemente visto como uma proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda, uma vez que o seu valor não está atrelado a nenhum emissor ou governo específico.

Quais entidades compram mais ouro?

Os bancos centrais são os maiores detentores de reservas de Ouro. Nos seus esforços para apoiar as suas moedas durante períodos turbulentos, os bancos centrais muitas vezes diversificam as suas reservas adquirindo Ouro para aumentar a força percebida das suas economias e moedas. Reservas substanciais de Ouro podem servir como fonte de confiança na estabilidade financeira de um país. De acordo com dados do World Gold Council, os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de Ouro no valor de aproximadamente $70 mil milhões às suas reservas em 2022, marcando a maior compra anual registada. Os bancos centrais de economias emergentes, como a China, a Índia e a Turquia, estão a aumentar rapidamente as suas reservas de Ouro.

Como é que o ouro se correlaciona com outros ativos?

O ouro normalmente apresenta uma correlação inversa com o Dólar dos EUA e os Títulos do Tesouro dos EUA, ambos considerados ativos de reserva e refúgio seguro. Quando o Dólar se deprecia, o ouro tende a se valorizar, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem seus portfólios durante tempos incertos. O ouro também tende a se mover inversamente aos ativos de risco. Uma alta no mercado de ações muitas vezes leva a uma fraqueza nos preços do ouro, enquanto vendas em mercados mais arriscados tendem a beneficiar o metal precioso.

Quais fatores influenciam os preços do ouro?

Os preços do ouro podem flutuar devido a uma ampla gama de fatores. A instabilidade geopolítica ou os medos de uma grave recessão econômica podem rapidamente fazer com que os preços do ouro subam devido ao seu status de porto seguro. Como um ativo que não gera rendimento, o ouro tende a subir quando as taxas de juros estão mais baixas, enquanto taxas de juros mais altas geralmente exercem pressão para baixo sobre o metal amarelo. No entanto, a maioria dos movimentos de preços está intimamente ligada ao comportamento do Dólar dos EUA (USD), uma vez que o ativo é precificado em dólares (XAU/USD). Um Dólar forte geralmente mantém os preços do ouro sob controle, enquanto um Dólar mais fraco frequentemente leva a preços mais altos do ouro.