Dois Poderosos Dividendos que Vale a Pena Adicionar ao Seu Portfólio Agora

Pontos Chave

• Os dividendos representam um componente crucial do potencial total de retorno de uma ação.
• Walmart e McDonald's demonstram históricos excepcionais de aumentos anuais de dividendos
• A Walmart alcançou o status de Rei dos Dividendos, enquanto o McDonald's está em um caminho claro para atingir este marco.

O investimento em ações bem-sucedido envolve dois mecanismos principais de lucro: valorização de preço e rendimento de dividendos. Este último elemento, frequentemente negligenciado, constitui uma parte significativa do retorno total de um investimento ao longo do tempo.

Identificar ações que combinem pagamentos de dividendos sustentáveis com perspetivas de crescimento significativas apresenta um desafio considerável para os investidores que procuram fluxos de rendimento fiáveis.

Walmart (NYSE: WMT) e McDonald's (NYSE: MCD) destacam-se como candidatos excepcionais para acumulação estratégica com base na sua comprovada sustentabilidade de dividendos e potencial de valorização a longo prazo.

1. Walmart

Poucas empresas de varejo mantiveram a vantagem competitiva do Walmart ao longo de várias décadas. O cenário do varejo está repleto de empresas que já foram dominantes e que alcançaram sucesso, apenas para eventualmente desaparecer em irrelevância—considere o declínio de destinos anteriormente icônicos como a Sears.

O sucesso duradouro da Walmart decorre de uma filosofia de negócios notavelmente consistente aplicada desde o lançamento da sua primeira loja de descontos há mais de 60 anos: controlar rigorosamente os custos e transferir essas eficiências para os clientes através de preços competitivos.

Esta proposta de valor continua a impulsionar um tráfego robusto de consumidores. No segundo trimestre fiscal de ( terminado em 31) de julho, a Walmart U.S. entregou um crescimento de vendas em lojas comparáveis de ( 4,6%. O tráfego de clientes contribuiu com 1,5 pontos percentuais, com o aumento do tamanho do carrinho a representar o restante.

A empresa gera um fluxo de caixa operacional substancial, permitindo despesas de capital estratégicas que mantêm a sua posição competitiva. Esses investimentos incluem avanços tecnológicos que melhoram a experiência do cliente através de sistemas de pedidos online eficientes e opções de entrega aceleradas.

O fluxo de caixa livre da Walmart no primeiro semestre )FCF(—fluxo de caixa operacional menos despesas de capital—atingiu 6,9 bilhões de dólares. Isso proporcionou ampla cobertura para os 3,8 bilhões de dólares distribuídos em dividendos durante este período, destacando a capacidade da empresa de pagar dividendos a partir de lucros distribuíveis em vez de capital, de acordo com os princípios de finanças corporativas.

No início deste ano, o conselho aprovou um aumento substancial de 13% no dividendo trimestral, estendendo a notável sequência da Walmart para 52 anos consecutivos de crescimento de dividendos. Esta conquista qualifica formalmente a Walmart como um Rei dos Dividendos, embora os investidores devam notar seu rendimento relativamente modesto de 0,9%.

Até 8 de setembro, as ações da Walmart entregaram um retorno de 13,3% desde o início do ano, superando o ganho de 10,4% do índice S&P 500 durante o mesmo período.

Embora o P/E da Walmart de 38 exceda os 30 do S&P 500, a avaliação premium parece justificada, dado a excelência operacional consistente da empresa, os investimentos estratégicos que mantêm as vantagens competitivas e a trajetória de crescimento de dividendos fiável.

2. McDonald's

O reconhecimento global da marca McDonald's é praticamente universal, com seus distintivos arcos dourados servindo como um dos símbolos corporativos mais reconhecíveis do mundo.

A empresa adota um modelo de negócio altamente eficiente em termos de capital. Em vez de possuir diretamente a maioria das localizações, o McDonald's franchiseia aproximadamente 95% de seus cerca de 44.000 restaurantes em todo o mundo. Essa estratégia alivia a empresa da responsabilidade pelos custos operacionais e despesas de manutenção na maior parte de sua área de atuação. A empresa-mãe coleta receita através de royalties sobre vendas baseados em percentagens e renda imobiliária quando possui a propriedade subjacente.

A contínua popularidade do McDonald's como destino de refeições beneficia diretamente os seus resultados financeiros. Embora as recentes restrições nos gastos discricionários dos consumidores tenham criado obstáculos, as vendas comparáveis das lojas da empresa voltaram ao território positivo no segundo trimestre, com um crescimento de 3,8%. A gestão reconheceu erros anteriores na definição de preços de certos itens do menu de forma demasiado agressiva e parece estar a implementar correções estratégicas, incluindo a introdução de ofertas de valor aprimoradas. Esses ajustes devem impulsionar a recuperação do tráfego e acelerar o crescimento das vendas.

Entretanto, o McDonald's gerou $3.1 bilhões em FCF durante a primeira metade de 2023, superando substancialmente os $2.5 bilhões alocados para pagamentos de dividendos. Isso demonstra a forte cobertura de dividendos do McDonald's a partir de lucros distribuíveis, aderindo aos princípios adequados de manutenção de capital.

Embora o McDonald's ainda não tenha alcançado o status de Rei dos Dividendos, está a aproximar-se deste marco de forma constante. Em setembro passado, o conselho de administração aprovou o 48º aumento anual consecutivo do dividendo da empresa, elevando o pagamento em 6%. As ações oferecem atualmente um rendimento de dividendo de 2,3%, quase o dobro da média de 1,2% do S&P 500.

Até agora, as ações da McDonald's subiram 7,9%, ficando atrás do S&P 500 em aproximadamente 2,5 pontos percentuais. Embora o rácio P/E das ações tenha aumentado modestamente de 25 para 26, continua abaixo da avaliação do mercado mais amplo. O regresso estratégico da empresa à sua proposta de valor central através de ofertas de menu mais acessíveis deve catalisar um crescimento acelerado nas vendas e nos lucros. Entretanto, os investidores podem coletar um rendimento de dividendo acima do mercado, suportado por fluxos de caixa estáveis.