O que significa a paragem do governo dos EUA para o mercado de criptomoedas?

Na semana passada, o governo federal dos EUA entrou oficialmente em estado de paralisação a partir de 1 de outubro - isso aconteceu porque o Congresso não conseguiu aprovar a alocação orçamentária a tempo, levando cerca de 750.000 funcionários federais a serem forçados a tirar licença sem remuneração. Eventos semelhantes ocorreram várias vezes na história; a curto prazo, embora não constituam um risco sistêmico, são suficientes para perturbar a lógica de precificação de risco do mercado.
Do ponto de vista macroeconómico, o impacto direto da paralisação é a interrupção dos dados económicos e o aumento da incerteza política. O Federal Reserve terá mais dificuldades em avaliar a inflação e o emprego na ausência de dados económicos cruciais, o que elevará as apostas do mercado numa "redução antecipada das taxas de juro". De facto, na primeira semana da paralisação, as taxas de juro dos títulos do Tesouro norte-americano desceram, o ouro valorizou-se e o dólar oscilou - comportamentos típicos de procura por segurança, mas o mercado de ações não caiu de forma significativa, indicando que o mercado considera temporariamente que este impasse político é "controlável".
Para o mercado de criptomoedas, a lógica é um pouco diferente. Historicamente, quando os mercados de risco tradicionais buscam refúgio devido a desordens fiscais ou políticas, ativos criptográficos como o Bitcoin às vezes se beneficiam temporariamente, sendo vistos como "ativos de segurança descentralizados". Mas é importante enfatizar que essa correlação geralmente só se estabelece quando o mercado acredita que a liquidez não será apertada. Se a paralisação se prolongar e levar à tensão na liquidez, o mercado de criptomoedas também sofrerá pressão.

Resumindo:

Sentimento positivo de curto prazo para ativos: expectativa de enfraquecimento do dólar e aumento das apostas de redução das taxas de juro, podem sustentar a recuperação dos preços do BTC e ETH.

Risco de médio prazo aumentado: se a paralisação continuar, a falta de dados económicos e atrasos nas políticas aumentarão a volatilidade do mercado.

A chave a longo prazo continua a ser a liquidez e a confiança: uma vez que o impasse fiscal afete o teto da dívida, o pânico no mercado irá se espalhar, e os ativos encriptação também terão dificuldade em se manter isolados.

Em outras palavras, esta paralisação do governo não é apenas uma peça de teatro político dos americanos, mas também um sinal de reavaliação dos fundos globais. Para nós, que estamos de olho no mercado, isso nos lembra: "o porto seguro de ativos de risco" é apenas temporário, a verdadeira segurança vem do controle de posições e ritmo.

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