O preço da prata alta repentina para o nível mais alto em 14 anos - e não estou surpreso

A prata acabou de ultrapassar $40 por onça troy pela primeira vez em 14 anos, aproveitando-se da valorização do ouro. Já era hora, se me perguntarem! Tenho observado este mercado a ter um desempenho abaixo do esperado há tempo demais.

A relação ouro/prata finalmente caiu para 85 – o mais baixo que vimos este ano. Lembre-se de abril, quando essa relação atingiu um ridículo 100+? Foi quando Trump impôs essas tarifas sobre tudo, e todos entraram em pânico pensando que estávamos a caminho de uma recessão global.

Vamos ser realistas – a prata foi absolutamente castigada porque quase 60% da sua procura vem de aplicações industriais. Quando Trump e a China estavam a jogar o seu jogo de tarifas em abril, a prata sofreu bastante. Apenas quando recuaram é que os preços começaram a recuperar.

Há algumas semanas, o governo dos EUA adiou novamente, estendendo o seu prazo para um acordo com a China até meados de novembro. Um movimento político clássico. Mas ei, funcionou para os touros da prata!

A subavaliação anterior em comparação ao ouro claramente atraiu dinheiro inteligente para a prata. De acordo com as previsões do Silver Institute, o mercado está em subfornecimento há CINCO anos consecutivos. Isso não é sustentável! Os ETFs acompanhados pela Bloomberg absorveram quase 2.100 toneladas desde o final de maio. Os grandes players claramente veem o que está acontecendo.

Mas aqui está a minha opinião – o desempenho do prata em relação ao ouro provavelmente está a perder força. A relação ouro/prata está agora apenas ligeiramente acima da sua média a longo prazo, portanto, essa correção já se desenrolou em grande parte.

O platina e o paládio também saltaram significativamente. O platina está a pouco mais de $1,400, mas ainda abaixo do máximo de 11 anos de julho. Entretanto, o paládio está a $1,130, longe do território de recordes. A relação entre o ouro e o paládio subiu acima de 3 desde o final de julho – claramente subdesempenhando tanto o ouro quanto o platina ultimamente.

Estou a observar estes mercados de perto – com a incerteza global, tensões comerciais e as manobras dos bancos centrais, o espaço dos metais preciosos está a ficar interessante novamente. Apenas não esperes que a prata continue a ofuscar o ouro a este ritmo.