Melhor ação de Inteligência Artificial: ASML contra Taiwan Semiconductor

O boom da IA foi alimentado por grandes empresas de tecnologia que desenvolvem modelos impressionantes capazes de realizar tarefas cada vez mais complexas. Mas muitas vezes se negligenciam as empresas que fabricam esses processadores complexos que tornam esses modelos possíveis.

Dois gigantes neste campo são a ASML e a Taiwan Semiconductor (TSMC). Qual é a melhor opção agora? Vamos examinar cada uma e determinar o melhor investimento em IA.

As oportunidades e riscos da ASML

A ASML possui uma posição única com seu sistema de litografia ultravioleta extrema (EUV) utilizado para fabricar os processadores de IA. Estas máquinas são de uma complexidade sem igual e difíceis de replicar, o que faz da ASML um dos raros atores globais a oferecê-las. Concretamente, qualquer fabricante de semicondutores que precise delas deve se dirigir a eles, ponto final.

Mas nem tudo é cor de rosa para a ASML. A empresa está atualmente a sofrer com as taxas de importação impostas por Trump, e a direção admitiu recentemente que o seu potencial de crescimento em 2026 será afetado. O CEO Christophe Fouquet declarou: "Estamos a notar uma crescente incerteza relacionada com os desenvolvimentos macroeconómicos e geopolíticos. Portanto, embora estejamos a preparar-nos para um crescimento em 2026, não podemos confirmá-lo neste momento."

É uma viragem de 180° em relação à sua posição anterior que prometia um crescimento significativo este ano e no seguinte. A empresa também reviu as suas vendas estimadas para cerca de 32,5 mil milhões de euros, contra 35 mil milhões anteriormente.

Esta incerteza fez as ações caírem 13% nos últimos 12 meses. Os investidores permanecem em dúvida quanto ao impacto real das tarifas nos próximos anos.

As vantagens e desafios da TSMC

A Taiwan Semiconductor ocupa também uma posição privilegiada no ecossistema de IA. A empresa é o líder incontestado na fabricação de processadores de IA, controlando cerca de 90% do mercado de processadores avançados. Quando gigantes como a Nvidia precisam de processadores de IA, a TSMC é geralmente a sua primeira escolha.

Este pedido continua a alimentar o crescimento da empresa, e a direção estima que as vendas relacionadas com a IA vão duplicar este ano. Já estão bem encaminhados, com um aumento de 38% nas receitas para 30 mil milhões de dólares no T2. Os resultados líquidos são igualmente impressionantes, com um aumento de 61% para 2,47 dólares por certificado americano de depósito.

Enquanto a ASML enfrenta turbulências, a TSMC continua a sua trajetória. O CEO Wendell Huang afirmou: "Para o terceiro trimestre de 2025, prevemos que nossas atividades serão sustentadas por uma forte demanda por nossas tecnologias de processos avançados."

A demanda constante por processadores de IA impulsionou o preço da TSMC em cerca de 40% nos últimos 12 meses, superando significativamente os 15% do S&P 500 no mesmo período. Embora alguns estejam preocupados com o eventual fim do boom da IA, claramente ainda estamos longe disso.

Veredicto: A Taiwan Semiconductor é a melhor ação IA

Taiwan Semiconductor aumenta suas vendas e lucros a um ritmo constante, domina o mercado de fabricação de processadores de IA e continua a se beneficiar de um mercado de IA em expansão. Embora a ASML seja um concorrente sólido, as recentes incertezas relacionadas às tarifas e a revisão para baixo das previsões de vendas não jogam a seu favor.

A ação da ASML está também ligeiramente mais cara do que a da TSMC atualmente, com um rácio P/E de cerca de 28, contra 26 para a Taiwan Semiconductor. Ambas as empresas podem ser bons investimentos em IA a longo prazo, mas por todas essas razões, a TSMC sai vencedora neste duelo.