Dólar e rendimento, bounce back. Em meio a grandes revisões dos dados de emprego nos EUA - Brown Brothers Harriman

Apesar da demanda laboral nos Estados Unidos estar a esfriar, o Dólar e a taxa de juro dos títulos do Tesouro a 2 anos subiram ontem 🔍. Um movimento curioso. A correção inicial da criação de empregos do (BLS) do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA foi mais severa do que o esperado. O aumento médio mensal de empregos nos últimos 12 meses caiu em 76 mil. Anualmente, são menos 911 mil (a previsão do mercado era de uma redução de 700 mil) 📉. Um choque considerável. Com esta correção, o total de empregos não agrícolas diminuiu 0.6%. Isso ultrapassa em muito a média de correção de 0.2% dos últimos 10 anos.

A revisão em baixa dos números de emprego fortalece o clima dovish do FRB 🕊️

A estranha recuperação do Dólar e dos rendimentos parece ser uma questão de ajuste de posições. Não parece refletir os fundamentos. O mercado de trabalho dos EUA está claramente enfraquecido. Mesmo que haja riscos de inflação, parece que os efeitos do aperto monetário estão se fazendo sentir. O FED pode estar se inclinando para uma postura mais acomodativa. Os investidores podem não dever pular nessa recuperação do Dólar.

O juiz do tribunal federal autorizou a participação da diretora Lisa Cook na próxima reunião do FOMC. Parece que o problema da hipoteca de Cook é um motivo fraco para a demissão segundo a "Lei do Federal Reserve". A decisão final ficará a cargo da Suprema Corte, que tem uma maioria conservadora nomeada pelo presidente Trump. Independentemente do resultado, a intervenção política no FRB prejudica a credibilidade e não é boa para o Dólar🌕

A comissão bancária do Senado votará hoje sobre a nomeação de Steven Milam. Se passar, irá para a votação do Senado em pleno no dia 15 de setembro. Ele pode estar a tempo para o FOMC de setembro. Milam é um forte defensor da redução das taxas de juros. Após o ataque ao liderança do Hamas em Israel, o aumento do preço do petróleo é inferior a 1 Dólar/barrel. No mercado mundial com excesso de oferta, parece que esses eventos geopolíticos não conseguem mudar a tendência de queda dos preços. De acordo com a Administração de Informação de Energia dos EUA, espera-se que a OPEC+ aumente a produção, resultando em um aumento de mais de 2 milhões de barris por dia nas reservas de petróleo mundiais entre o terceiro trimestre de 2025 e o primeiro trimestre de 2026⛽️🔥