Constellation Brands vs. Kraft Heinz: Uma Batalha de Gigantes Problemáticos 🔥

A Constellation Brands e a Kraft Heinz não estão indo tão bem. Uma vez investimentos blue chip confiáveis. E agora? Não tanto. As ações da Constellation caíram mais de 40% no ano passado. A Kraft Heinz caiu cerca de 25%. Enquanto isso, o S&P 500 subiu quase 20%. É meio surpreendente o quanto eles caíram.

Warren Buffett ainda tem o seu dinheiro em ambos. Através da Berkshire Hathaway, ele possui 1.96 bilhões de dólares na Constellation ( adquirida apenas no ano passado ) e 8.8 bilhões de dólares na Kraft Heinz ( da fusão de 2015 que ele ajudou a realizar com a 3G Capital ).

Double Trouble da Constellation 🍺

Modelo, Corona, Pacifico – A linha de cervejas da Constellation é sólida. No entanto, problemas estão a surgir.

As tarifas mexicanas são um problema. A própria cerveja escapa da tarifa de 25%. Mas as latas de alumínio? Não. Cerca de 39% da cerveja vem nessas latas. A administração de Trump aumentou as tarifas sobre o alumínio para 50% em junho. As margens vão sofrer. Obviamente.

Os jovens americanos simplesmente não estão a beber cerveja como costumavam. A empresa está a correr em direção a seltzers alcoólicos e produtos não alcoólicos. Vai funcionar? Não está totalmente claro.

O dinheiro está escasso para os seus consumidores principais. A construção, a agricultura, a manufatura – esses setores estão a sofrer. As pessoas reduzem o consumo de cerveja quando os tempos ficam difíceis.

Para vinhos e bebidas espirituosas, eles têm deixado de lado marcas mais baratas para se concentrar em produtos mais sofisticados. Um bom plano a longo prazo? Talvez. Mas neste momento? As receitas estão a sofrer.

Olhando para o exercício fiscal de 2026, a Constellation espera que as vendas orgânicas caiam 4-6%. O lucro por ação desce 16-18%. A 12 vezes os lucros futuros, parece pouco vantajoso. 🙁

A Crise de Identidade da Kraft Heinz 🧀

A Kraft Heinz possui várias marcas famosas. Oscar Mayer. Ore-Ida. Philadelphia. Após a fusão em 2015, eles se dedicaram totalmente a cortar custos. Investimento em marcas? Não é uma prioridade.

Então 2019 chegou. Um ajuste contábil de $15 bilhões. Dividendo cortado. Investigação da SEC sobre contabilidade. Uau.

Eles tentaram recuperar. Venderam algumas marcas. Compraram outras. Atualizaram produtos. Aumentaram preços. Funcionou por um tempo. Agora o crescimento estagnou novamente.

Para 2025, estão a prever que as vendas orgânicas diminuam 1,5-3,5%. Os lucros ajustados estão a cair 13-18%. A 10 vezes os lucros futuros, ainda parece caro.

Agora eles querem dividir-se em duas empresas até ao final de 2026. Uma fica com as marcas em crescimento. A outra fica com as mais lentas. Buffett não parece impressionado. Ele admite que pagaram em demasia inicialmente. “Certamente não se revelou uma ideia brilhante juntá-los, mas não acho que separá-los vá resolver isso”, disse ele.

A propósito, Henry J. Heinz valia cerca de $100 milhões quando morreu em 1919. Apenas um fato divertido. 🧐

O Veredito? 🚀

Nenhuma das ações parece ótima neste momento. Existem melhores bens de consumo.

Se for forçado a escolher um? Constelação. O seu caminho de recuperação faz mais sentido. Tarifas mais baixas ajudariam. O consumo pode recuperar. Novas bebidas poderiam atrair clientes mais jovens. O negócio do vinho pode estabilizar.

Kraft Heinz a separar-se? Pode apenas criar mais confusão. Os problemas da sua marca vão mais fundo. Às vezes, separar-se é apenas mais papelada. 🌕