Libra a subir em relação ao Dólar: Será que este rali otimista é sustentável?

A Libra Esterlina está subindo modestamente em relação ao Dólar e superando todas as moedas do G10 enquanto avançamos para a sessão norte-americana de quinta-feira. Com lançamentos de dados fundamentais mínimos hoje, estou convencido de que a força relativa da GBP decorre de uma recuperação de sentimento após o caos fiscal de terça-feira.

Olhando para o desempenho da Libra Esterlina, não posso deixar de me perguntar se esta recuperação tem pernas. O orçamento de 26 de novembro paira sobre nós, lançando uma sombra sobre as perspetivas de crescimento. Mas, ironicamente, o esperado aperto fiscal—essencialmente o emagrecimento do governo—é o que está a manter a confiança do mercado de colapsar completamente e a prevenir que os custos de empréstimos saiam ainda mais do controle. Fale sobre uma situação paradoxal!

A perspectiva relativa da política do banco central favorece na verdade a Libra Esterlina, com o diferencial de 2 anos entre o Reino Unido e os E.U.A. atingindo máximas não vistas desde outubro. Os mercados estão gradualmente abandonando seu viés de afrouxamento, o que confere à Libra alguma força à medida que os cortes de taxa são precificados. Mas sou cético sobre quanto tempo essa vantagem vai durar, dado os desafios econômicos mais amplos que a Grã-Bretanha enfrenta.

Do ponto de vista técnico, o RSI voltou para 50, e essa média móvel de 50 dias em 1.3483 está atuando como um ímã para a ação do preço. As sombras da vela desta semana destacam um suporte crítico abaixo de 1.3400, com resistência aparecendo bastante limitada até nos aproximarmos de 1.3600. Por enquanto, estamos provavelmente presos em uma faixa entre o suporte de 1.3400 e a resistência de 1.3500.

O caminho a seguir continua a ser difícil, no melhor dos casos. Os mercados estão a observar nervosamente o orçamento de novembro, enquanto os traders fazem as suas apostas nas decisões dos bancos centrais. Entretanto, essas plataformas de trading continuam a pressionar os seus botões de "compre agora" como se cronometrar o mercado fosse simples. Talvez o que não enfatizam o suficiente é que o desempenho passado raramente prevê resultados futuros nestes mercados de câmbio voláteis.

Se você está apostando na Libra agora, lembre-se de que caminhar na corda bamba da política fiscal raramente termina em aplausos.